HONGKONG, 17. August 2026, 09:47 MESZ
Die Alibaba Group (NYSE:BABA) gab bekannt, dass sie Lingxi Games an Trustar Capital verkaufen wird. Alibaba wandelt seine Gaming-Sparte in Bargeld um, da das Unternehmen die Ausgaben für KI und Cloud erhöhen will. Der Preis ist noch unklar. Reuters berichtete, dass Alibaba mehr als 2 Milliarden US-Dollar erwartet, und das Wall Street Journal bezifferte das Geschäft auf über 1,5 Milliarden US-Dollar.
Der Verkauf von Alibaba betrifft nicht nur das Gaming. Das Unternehmen hat Ausgaben von 380 Milliarden RMB, also etwa 53 Milliarden US-Dollar, für KI und Cloud über drei Jahre zugesagt. Selbst bei der höheren Lingxi-Bewertung deckt das nur 3,8 % der Summe ab. Alibaba verweist also auf strengere Kapitalentscheidungen, nicht darauf, die gesamte Investition zu decken.
Lingxi-CEO Zhou Bingshu teilte den Mitarbeitern mit, dass Trustar alle Anteile von Alibaba übernehmen wird. Zhou sagte, er und sein Team planen zu bleiben. In seinem Memo bezeichnete er den Schritt als „Teil von Alibabas Gesamtstrategie zur Schärfung des strategischen Fokus“. Angaben zum Abschlussdatum und zu regulatorischen Anforderungen wurden nicht gemacht.
| Deal-Maßnahme | Reuters | The Wall Street Journal | Im Mitarbeitermemo bestätigt |
|---|---|---|---|
| Geschätzter Wert | Über 2 Milliarden US-Dollar | Über 1,5 Milliarden US-Dollar | Nicht angegeben |
| Käufer | Trustar Capital | Trustar Capital | Trustar Capital |
| Übertragener Anteil | Alibaba verkauft alle Lingxi-Anteile | Gaming-Sparte | Alibaba gibt gesamte Lingxi-Position ab |
| Abschlusszeitpunkt | Keine Details bekannt | Nicht offengelegt | Keine Details bekannt |
| Führung | Zhou bleibt mit Team | Führung bleibt stabil | Zhou bleibt mit Team |
Diese Schätzungen sind noch vorläufig. Alibaba und Trustar hatten vor den Berichten keinen öffentlichen Preis genannt. Reuters berichtete, dass beide Seiten nach mehreren Gesprächsrunden eine formelle Einigung erzielt haben. Trustar, früher CITIC Capital genannt, ist eine auf Asien fokussierte Private-Equity-Firma.
Lingxi bringt Trustar ein bereits laufendes Mobile-Gaming-Geschäft. Der Haupttitel, Three Kingdoms: Strategy Edition, wurde 2019 veröffentlicht und ist ein Multiplayer-Strategiespiel. Die offizielle Website wirbt weiterhin mit saisonalen Kampagnen, Allianzen und Gebietskriegen.
| Lingxi-Meilenstein | Bestätigter Status | Kommerzielle Bedeutung |
|---|---|---|
| Alibaba kaufte Guangzhou Ejoy | Abschluss des Deals 2017, bewertet mit rund 1 Milliarde $ | Bildete die Grundlage von Lingxi |
| Three Kingdoms: Strategy Edition | 2019 für Mobilgeräte veröffentlicht | Lingxis bisher größter Hit |
| Spielumsatz in den ersten zwei Jahren | Überstieg 1 Milliarde $, Sensor Tower Zahlen (laut Reuters) | Früher Franchise-Erfolg |
| Wechsel im Management | Zhou Bingshu übernahm 2024 als CEO | Team bleibt wahrscheinlich nach Verkauf bestehen |
| Geschätzter Verkaufspreis 2026 | Angeboten für 1,5 bis über 2 Milliarden $ | Höher als das, was Alibaba 2017 zahlte |
Koei Tecmo Holdings (TYO:3635), dem die Romance of the Three Kingdoms-Reihe gehört, arbeitete an dem Spiel mit. Reuters berichtete unter Berufung auf Sensor Tower, dass der Titel in den ersten zwei Jahren über 1 Milliarde $ einbrachte. Diese Erfolgsbilanz ist ein Grund, warum Lingxi eine Bewertung in Milliardenhöhe erhält, selbst wenn sich Alibaba zurückzieht.
Alibaba meldete für das März-Quartal einen Umsatz der Cloud Intelligence Group von 41,63 Mrd. RMB, ein Plus von 38 %. Der externe Cloud-Umsatz stieg um 40 %. Der Umsatz mit KI-Produkten erreichte 8,97 Mrd. RMB. Das Unternehmen gab an, dass KI-Produkte das elfte Quartal in Folge ein dreistelliges Wachstum erzielten.
| Kapital- oder Betriebs-Benchmark | Betrag | Vergleich mit gemeldetem Lingxi-Wert |
|---|---|---|
| WSJ-Deal-Schätzung Untergrenze | Mehr als 1,5 Milliarden $ | Etwa 2,8 % von Alibabas Drei-Jahres-KI- und Cloud-Plan |
| Reuters erwarteter Erlös | Mehr als 2 Milliarden $ | Entspricht etwa 3,8 % des Drei-Jahres-Plans |
| Drei-Jahres-KI- und Cloud-Verpflichtung | 380 Mrd. RMB, etwa 53 Mrd. $ | Etwa das 26,5-fache der 2-Mrd.-Schätzung |
| Barmittel und liquide Mittel zum 31. März | 520,82 Mrd. RMB bzw. 75,50 Mrd. $ | Rund das 37,8-fache des 2-Mrd.-Werts |
| KI-Produktumsatz im März-Quartal | 8,97 Mrd. RMB | Nicht direkt vergleichbar; das ist der Umsatz eines Quartals |
Die Verhältnisse basieren auf gemeldeten Unternehmenszahlen in Dollar und sind grob. Sie sollen die Größenordnung zeigen, nicht strenge buchhalterische Vergleiche. Verkaufserlöse, geplante Investitionen, verfügbare Barmittel und Quartalsumsätze sind jeweils unterschiedliche Kennzahlen.
Alibaba hielt zum März 520,82 Mrd. RMB (75,50 Mrd. $) an Barmitteln und liquiden Anlagen. Der freie Cashflow für das Jahr war negativ und lag bei 46,61 Mrd. RMB. Das Unternehmen machte vor allem Ausgaben im Cloud- und Konsumentenbereich für den Rückgang verantwortlich.
Alibaba-CEO Eddie Wu sagte, die Full-Stack-KI-Investitionen des Unternehmens seien über die Inkubationsphase hinaus und nun im großen Maßstab kommerzialisiert. Das Wachstum im Cloud-Geschäft bestätigt dies. Der gesamte Investitionsplan ist jedoch immer noch viel größer als jeder einzelne Asset-Verkauf.
Trustar hat als Käufer eine andere Aufgabe. Es muss die Spieler bei Laune halten und die Franchise-Partnerschaft nach dem Ausstieg aus Alibaba aufrechterhalten. Reuters berichtete, dass nicht klar sei, ob Lingxi weiterhin Alibaba Cloud, Publishing oder Technologie nutzen werde. Der Status dieser Vereinbarungen könnte die Kosten und die Funktionsweise des Geschäfts verändern.
Risiken: Die Preiseinschätzungen stimmen nicht überein und es gibt keine verbindlichen finanziellen Bedingungen von beiden Seiten. Es ist weiterhin unklar, welche behördlichen Genehmigungen, Abschlussmaßnahmen oder kommerziellen Verbindungen erforderlich sind. Wenn sich der Deal verzögert oder die Bedingungen ändern, würde sich die Finanzierungsstruktur verändern.
Alibabas Strategie ist offensichtlicher als ihr Preisschild. Mobile Gaming brachte einen gewissen Nutzen, aber der Fokus hat sich auf KI und Cloud verlagert. Der Verkauf von Lingxi ist ein konkreter Schritt in Richtung dieses Wandels.
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