LONDON, 2026. március 17., 16:55 GMT
A BAE Systems részvényei 0,4%-kal emelkedtek kedden, mintegy 2 331 pennyre, megközelítve a napi csúcsot, amely 2 346 penny körül volt. A brit védelmi vállalat új amerikai légierős megbízásokat jelentett be, és közel maradt történelmi csúcsaihoz. A részvény árfolyama ellenállónak bizonyult, miközben a Reuters szélesebb körű visszaesésre hívta fel a figyelmet az európai védelmi szektorban. 1
Az ellenálló képesség figyelemre méltó, tekintve, hogy a BAE részvényei már több mint megháromszorozódtak azóta, hogy Oroszország 2022-ben megtámadta Ukrajnát, mire a múlt hónapban közzétették az eredményeket. Ezekben a számokban a BAE rekord nagyságú, 83,6 milliárd fontos megrendelésállományról számolt be – olyan projektekről, amelyeket már aláírtak, de még nem teljesítettek –, és 2026-ra 7–9%-os árbevétel-növekedést prognosztizált. Az üzemi eredmény várhatóan 9–11%-kal nő. 2
A legújabb, kedden bejelentett szerződés további hosszú távú munkát biztosít a BAE számára. A Robins Légibázis a vállalatot bízta meg az AN/ALQ-221 Advanced Defensive System támogatásával és fenntartásával a U-2 felderítő repülőgépeken. A feladat magában foglalja a javításokat, szoftverfrissítéseket és egyéb elektronikai hadviselési igényeket – vagyis azokat a berendezéseket, amelyek segítik a repülőgépet az ellenséges radarok és rakéták észlelésében, zavarásában vagy elkerülésében. „Ez a rendszer az elektronikai hadviselés terén szerzett hosszú örökségünk része” – mondta Tim Angulas, a BAE U-2 termékterületének vezetője. 3
A keresleti trendek továbbra is erősek. Kedden a Honeywell Aerospace vezérigazgatója, Jim Currier azt mondta, hogy a védelmi igény „egyáltalán nem csökken”, a növekvő geopolitikai feszültségek pedig ágazati szintű beruházásokat hajtanak. 4
A befektetők már nem kezelik a védelmi részvényeket egyetlen fogadásként. A Leonardo március 12-én közel 9%-ot emelkedett, történelmi csúcsra jutva, miután a vállalat megemelte célkitűzéseit, és nagyobb hangsúlyt fektetett digitális védelmi stratégiájára. Ezzel szemben a Rheinmetall majdnem 8%-ot esett aznap, mivel a gyengébb készpénzáramlási előrejelzés elriasztotta a kereskedőket. 5
Ez az a kockázat, amellyel most a BAE szembesül. A Honeywell kedden lehetséges késéseket jelzett néhány első negyedéves bevétel esetében, a Közel-Keletre irányuló szállítási problémákra hivatkozva. Joost van Leenders, a Van Lanschot Kempen stratégája arra figyelmeztetett, hogy „a kamatvárakozások volatilitása tartós lehet”, ha az olajárak ismét megugranak – kiemelve, hogy a konfliktus egyszerre növelheti a védelmi kiadásokat, de megzavarhatja az ellátási láncokat és a kamatkilátásokat is. 6
A Rheinmetall visszaesése rávilágított az ágazati hangulatra. A JPM elemzői szerint a befektetők „teljes mértékben a végrehajtásra összpontosítanak”, vagyis arra, hogy a védelmi vállalatok valóban képesek-e készpénzt és nyereséget termelni a bővülő megrendelésállományból – különösen most, amikor a részvények történelmi csúcsok közelében forognak. 7
A BAE továbbra is profitál a folyamatos szerződésnyerésekből és a stabil lendületből. Februárban Charles Woodburn vezérigazgató egy „új védelmi kiadási korszakra” mutatott rá, miközben a 2025-ös üzemi nyereség 12%-kal emelkedett. A keddi szerződés tovább erősítette ezt a narratívát egy olyan piacon, amely továbbra is értékeli az átláthatóságot, bár már nem annyira elnéző, mint néhány héttel korábban. 2
