ロンドン、2026年3月13日、13:43 GMT
- BAEシステムズの株価はさらに0.3%上昇し、13時19分（GMT）時点で2,306ペンス付近で取引されている。これは木曜日の3.14%急騰（2,298ペンス、52週の最高値更新）に続く動きだ。（ Fidelity International）
- FTSE100は0.3%下落、原油は1バレル100ドル超で停滞—他の多くのセクターが値を下げる中、防衛関連株が注目を集めた。（ Reuters）
BAEシステムズの株価は、金曜ロンドン市場の終盤で約0.3%上昇し2,306ペンスとなり、木曜日の3.14%上昇（2,298ペンス）に続いた。この動きで、FTSE100が0.3%下落する中でも、同社株は最高値圏を維持した。（ Fidelity International）
BAEはロンドン市場で、防衛予算の増加を見込む投資家にとって有力銘柄として際立っている。原油価格が1バレル100ドルを突破し、インフレ懸念が金融緩和期待を抑える中でも、BAEの株価は堅調で、時価総額は約672億ポンドに達した。（ Reuters）
これは、BAEが2月に投資家向けに示したガイダンスを踏まえたものだ。同社は「新たな防衛支出の時代」が成長を牽引しているとし、受注残高（契約済みだが未履行の案件）が過去最高の836億ポンドに達したと発表。2026年までに売上高7～9%増を見込む。CEOのチャールズ・ウッドバーン氏は、BAEが従来型兵器システムと新技術の両方を提供できる体制にあると述べた。（ Reuters）
同社の新たな動きも株価を押し上げた。3月11日、BAEは米宇宙軍の12億ドル規模のミサイル警戒・追跡衛星プログラムで、重要な設計審査（予備設計審査）を完了したと発表。BAEの軍事宇宙部門責任者タイ・シェリダン氏は「計画の実行を裏付けるマイルストーン」と述べた。（ BAE Systems）
規制当局への届け出は波乱なく進んだ。3月10日、マネージングディレクターのアンドレア・トンプソン氏が1株22.51145ポンドで2万株を売却し、約45万229ポンドを手にしたと木曜の届け出で判明。別の発表では、BAEが自社株買いプログラム第2弾で合計1,880万株を取得したと報告した。（ Sharecast）
BAEだけが動いたわけではない。イタリアのレオナルド株は最大9%急騰し、同社がコンピューティング、AI、サイバーセキュリティに軸足を置いた5カ年戦略を発表した木曜日に過去最高値を記録。CEOのロベルト・チンゴラーニ氏は、この転換を「弾丸からバイトへ」と表現した。（ Reuters）
より広い環境がここで大きな役割を果たしています。今週のロイターの報道によると、湾岸およびホルムズ海峡を通る石油輸送は、船舶への攻撃を受けてほぼ停止状態になっています。金曜日には、投資家はエネルギー分野を除くほとんどのセクターの株式を売却し、長期化する紛争を見越しました。一方、防衛関連株は、他の市場が軟調な中でその強さが際立っています。（ Reuters）
それでも、この取引には独自のリスクがあります。紛争が収束すれば、防衛関連株は地政学的な優位性をすぐに失う可能性があります。一方で、ホルムズ海峡の長期閉鎖は問題を引き起こします。燃料価格の高止まりと成長の鈍化です。「ホルムズ海峡が3月末までに再開されれば、経済への影響は限定的でしょう」とベレンベルクのアナリスト、ジョナサン・スタブス氏は述べています。（ Reuters）
バリュエーションは依然として課題です。1月にドイツ銀行はBAEを「ホールド」に格下げし、株価目標を2,140ペンスに設定しました。これは金曜日の終値よりも低く、直近の上昇後の上値余地の縮小を理由としています。しかし、投資家は動じていないようです。契約の勢い、納入、政府予算に賭けて、警戒感があるにもかかわらず株を保有し続けています。（ Sharecast）
