Nowy Jork, 18 lutego 2026, 16:07 EST — Po godzinach
- Inwestorzy wrócili do megakapitalizacji technologicznych, podnosząc Dow do wyższego zamknięcia po okresie niepokoju związanego ze sztuczną inteligencją.
- Nvidia zyskała wraz z innymi akcjami związanymi z półprzewodnikami, ale niektóre spółki z branży oprogramowania i cyberbezpieczeństwa poszły w przeciwnym kierunku po wydaniu prognoz.
- Kwestia terminu potencjalnych obniżek stóp procentowych pozostała otwarta po publikacji protokołu Fed, a kluczowe dane z USA zaplanowane są na czwartek i piątek.
Indeks Dow Jones Industrial Average zakończył środę wzrostem o 89,86 punktu, czyli 0,18%, na poziomie 49 623,05, a odbicie głównych spółek technologicznych przyćmiło wyższe rentowności obligacji skarbowych. S&P 500 zamknął się 0,45% wyżej, a Nasdaq zyskał 0,69%. Ropa amerykańska podskoczyła o 4,59%, osiągając 65,19 USD za baryłkę. Rentowność 10-letnich obligacji wzrosła do około 4,083%. „To miła odmiana widzieć, jak technologia znów przejmuje pałeczkę,” powiedział Ryan Detrick, główny strateg rynkowy w Carson Group. (Reuters)
Ta zmiana jest znacząca — rynek nie ustalił jeszcze, czy wzrost AI napędza prawdziwą narrację wzrostową, czy to tylko efekt inwestycji kapitałowych. Kilka spokojnych sesji nie rozstrzygnie tej debaty, choć wystarczy, by przyciągnąć kupujących z powrotem do akcji odpowiedzialnych za te skoki indeksów.
Oczekiwania dotyczące stóp procentowych to drugi kluczowy punkt zwrotny. Inwestorzy mogą liczyć na łagodniejszą politykę, ale muszą też zobaczyć, że Fed jest przekonany, iż inflacja słabnie sama z siebie — co rzadko przebiega według prostego schematu.
Nvidia wzrosła o około 2% po ogłoszeniu wieloletniej umowy na dostawę Meta Platforms milionów swoich chipów AI, zarówno obecnych, jak i nadchodzących modeli. Akcje Meta jednak prawie się nie zmieniły. Amazon zyskał 2,3%, Alphabet wzrósł o 0,7%. Akcje firm zajmujących się pamięciami masowymi również poszły w górę — Sandisk, Western Digital i Seagate zanotowały wzrosty od 2% do 6,2%, co pomogło podnieść indeks półprzewodników z Filadelfii o 1,3%. W sektorze oprogramowania Cadence Design Systems wzrosło o 9% po przekroczeniu prognoz przychodów kwartalnych, podczas gdy Palo Alto Networks spadło o 6,7% po obniżeniu prognozy rocznego zysku. Dane o wydatkach firm i wzroście za czwarty kwartał były solidne. „Słabość w technologii musiała przyciągnąć marginalnego kupującego,” powiedział Ross Mayfield, analityk strategii inwestycyjnej w Baird. (Reuters)
Według protokołu Fed, prawie każdy urzędnik zgodził się utrzymać stopę procentową w przedziale 3,50%–3,75% podczas styczniowego posiedzenia. Jednak opinie co do kolejnego ruchu były podzielone. Niektórzy sygnalizowali poparcie dla dalszych podwyżek, jeśli inflacja się utrzyma, podczas gdy inna grupa wciąż liczy na obniżki jeszcze w tym roku. Inwestorzy nie spodziewają się zmian do posiedzenia 16–17 czerwca, zakładając obniżki o ćwierć punktu wtedy i we wrześniu. Fed powróci 17–18 marca i opublikuje nowe prognozy; ruch o ćwierć punktu to 25 punktów bazowych. (Reuters)
Nvidia twierdzi, że jej umowa z Meta obejmuje nie tylko obecne układy Blackwell, ale także nadchodzącą serię Rubin, a także procesory Grace i Vera dostosowane do centrów danych. Ian Buck, szef grupy Nvidia ds. hiperskali i HPC, twierdzi, że układy Grace mogą obniżyć zużycie energii przy niektórych zadaniach bazodanowych, dodając, że wstępne testy Vera są „bardzo obiecujące”. Moment ten zbiega się z własnymi pracami Meta nad chipami AI oraz rozmowami z Google na temat potencjalnego wykorzystania TPU do części zadań AI. (Reuters)
Rajd nie jest przygotowany na szoki stóp procentowych. Wyższy odczyt inflacji podnosi rentowności — a wyceny mogą być szybko ściśnięte. W handlu AI jest niewielka poduszka bezpieczeństwa na taki ruch.
Podczas następnej sesji zobaczymy, czy środowy rajd technologii był prawdziwym zakupem, czy tylko odwracaniem zatłoczonych pozycji przez traderów. Dow zwykle radzi sobie z drobnymi wstrząsami, choć ma tendencję do nerwowych reakcji, gdy stopy procentowe gwałtownie się zmieniają.
W czwartek inwestorzy będą wypatrywać cotygodniowych danych o nowych wnioskach o zasiłek dla bezrobotnych, badania Fed z Filadelfii oraz bilansu handlowego USA za grudzień — wszystko to ma zostać opublikowane o 14:30 czasu polskiego. Dane o podpisanych umowach kupna domów pojawią się o 16:00. W piątek o 14:30 opublikowany zostanie deflator PCE za grudzień — główny wskaźnik inflacji dla Fed — wraz z danymi o dochodach i wydatkach osobistych oraz aktualizacją PKB za czwarty kwartał. Odczyty PMI za luty pojawią się później, o 15:45. (Tradingcharts)
