PERTH, 20 de março de 2026, 07:06 AWST
As ações da Northern Star Resources despencaram 9,5% e fecharam a A$18,96 na quinta-feira, ampliando as perdas após o alerta de produção da semana passada e colocando a mineradora entre as mais negociadas por valor na ASX. Dados da ASX mostraram que aproximadamente A$207,1 milhões em ações foram trocados. 1
As ações agora estão cerca de 29% abaixo do nível de fechamento de 11 de março, de A$26,75. A questão com a qual os investidores estão lidando: os problemas contínuos na Kalgoorlie Consolidated Gold Mines, ou KCGM—uma das maiores operações de ouro a céu aberto da Austrália—e em Jundee são apenas contratempos temporários no caminho para colocar nova capacidade em operação, ou estão diante de algo mais sério, um sinal de risco de execução? 2
O cenário mais amplo do setor também pesou. O ouro à vista despencou 4,3% na quinta-feira, caindo para US$4.612,21 a onça—níveis não vistos desde o início de fevereiro. A pressão vendedora atingiu nomes locais: Evolution Mining caiu 9,56%, enquanto as ações da Newmont listadas na ASX recuaram 5,78%, mostram dados da Reuters e da ASX. 3
A Northern Star sinalizou em sua atualização operacional de 13 de março que atingir o limite inferior da produção do ano fiscal de 2026, que vai até junho de 2026, não parece provável. A moagem mais lenta na KCGM e taxas de mineração mais baixas em vários locais, especialmente Jundee, estão pesando nos resultados. Agora, a mineradora prevê uma produção para o AF26 acima de 1,50 milhão de onças, um patamar abaixo da faixa anterior de 1,6 milhão a 1,7 milhão de onças. As vendas de ouro em janeiro e fevereiro somaram 220.000 onças. 4
O CEO Stuart Tonkin disse que a prioridade é “preparar a empresa para atingir todo o seu potencial a partir do início do AF27”, em vez de perseguir metas de curto prazo a qualquer custo. A Northern Star acrescentou que a entrada em operação da expansão da usina da KCGM ainda é esperada para o início do AF27. 4
As perspectivas para o próximo ano ou dois permanecem instáveis. A Northern Star sinalizou que os resultados do AF26 dependem do volume processado na usina da KCGM—essencialmente, quanto minério passa pela instalação—com espaço tanto para decepção quanto para surpresa. Em Jundee, a administração está no meio de uma revisão de custos, buscando focar mais na produção de maior margem. 5
Os números do trimestre de março da Northern Star serão divulgados em 22 de abril, marcando o próximo grande marco. Os investidores que buscam informações mais detalhadas não terão que esperar para sempre: a empresa prometeu fornecer orientações mais completas de médio prazo sobre produção, custos e capital ainda este ano, após pedidos por mais transparência em relação ao seu portfólio de ativos. 6
Daniel Ghali, estrategista de commodities da TD Securities, apontou “risco de queda” para o ouro no curto prazo, à medida que os investidores recuam de operações superlotadas. Isso é um magro consolo para mineradoras como a Northern Star, que enfrenta seus próprios obstáculos específicos do local. 3
