LONDÝN, 9. března 2026, 23:40 GMT
Akcie M&G Plc klesly o 2,1 % a pondělí uzavřely na 297 pencích. S celoročními výsledky za rok 2025, které budou zveřejněny ve čtvrtek, investoři sledují nové údaje o zisku, tvorbě hotovosti a dividendě.
Analytici sledující M&G očekávají, že upravený provozní zisk před zdaněním dosáhne v roce 2025 přibližně 820 milionů liber, což je o něco méně než 837 milionů liber předpokládaných pro rok 2024, podle konsenzuálních údajů zveřejněných na investorských stránkách společnosti. U provozní tvorby kapitálu—v podstatě přebytečné hotovosti—je prognóza asi 729 milionů liber, což je pokles z 933 milionů liber v předchozím roce. Podle přehledu LSE z 6. března činil zpětný dividendový výnos akcie přibližně 6,66 %.
To je podstata věci. Prognózy ukazují, že aktiva pod správou a administrací dosáhnou přibližně 372 miliard liber—nárůst z 346 miliard liber před dvanácti měsíci. Celkové čisté toky se očekávají ve výši odlivu 2,1 miliardy liber, oproti loňským 9,5 miliardy. Běžná dividenda? Analytici očekávají asi 20,5 pence na akcii, což je mírný nárůst z 20,1 pence.
Obraz není jednoznačný. V březnu se M&G podařilo překonat ziskové prognózy pro rok 2024, když úspory nákladů zvýšily upravený provozní zisk na 837 milionů liber. Přesto v září firma nesplnila očekávání ohledně pololetního zisku za rok 2025, a to i přes to, že její divize správy aktiv vykázala čisté přílivy 2,6 miliardy liber. Generální ředitel Andrea Rossi v březnu uvedl, že volatilita může ve skutečnosti „trochu hrát v náš prospěch“ pro aktivní správce—tedy ty, kteří vybírají akcie místo sledování indexu. Reuters
Skupina nepolevila na trhu hromadných anuitních nákupů, kde pojišťovny přebírají závazky firemních penzijních fondů. V únoru M&G oznámila sérii buy-inů: 235 milionů liber, další asi za 180 milionů liber a třetí za 270 milionů liber.
Asie nabízí M&G potenciální motor růstu do budoucna. Již v květnu agentura Reuters uvedla, že japonská Dai-ichi Life plánuje získat 15% podíl ve společnosti. Partnerství cílí na minimálně 6 miliard dolarů v nových obchodech během pěti let. Rossi tehdy popsal „skvělou nezávislou budoucnost“ pro M&G. Reuters
M&G čelí srovnání s dalšími britskými hráči. Phoenix poukázal na silný růst penzí a úspor, když jeho roční zisk loni překonal očekávání, a Reuters uvedla, že Legal & General slučuje investiční divize, aby ušetřila na nákladech.
Nevýhoda rizika nezmizela. Již v lednu M&G upozornila, že navrhovaná reforma nájemního práva v Británii by mohla způsobit jednorázový dopad přibližně 230 milionů liber a snížit upravený provozní zisk asi o 15 milionů liber, jakmile změny vstoupí v platnost. Aktivní správci jsou mezitím stále pod tlakem kvůli nárůstu levnějších pasivních fondů.
Čísla budou zveřejněna ve čtvrtek v 10:00 britského času. Investoři očekávají zvýšení generování hotovosti nebo dividendy, aby se zmírnila část nervozity. Pokud však zisk nebo toky opět zklamou, debata se pravděpodobně vrátí k tomu, zda větší aktiva, nový penzijní byznys a nové přeshraniční partnerství skutečně již mají vliv na zisky.
