LONDRA, 6 aprile 2026, 19:06 BST
International Consolidated Airlines Group SA, proprietaria di British Airways, si trova ad affrontare un’estate più difficile sul fronte del carburante. Il greggio statunitense diretto in Europa è salito a premi record lunedì, aumentando la pressione sulle raffinerie che forniscono carburante per aerei. Le spedizioni di WTI Midland per l’Europa hanno raggiunto quasi 15 dollari al barile sopra il Brent datato, con acquirenti sia dall’Asia che dall’Europa che si affrettano a trovare alternative dopo le interruzioni dei flussi dal Medio Oriente.
Questo arriva in un momento difficile. Già il 10 marzo, IAG aveva dichiarato che non avrebbe aumentato subito i prezzi dei biglietti—i contratti avevano già coperto una buona parte del fabbisogno di carburante per ora. Ma secondo Reuters, a marzo i prezzi del carburante per aerei sono aumentati molto più bruscamente rispetto al greggio, riducendo il vantaggio delle coperture proprio mentre le compagnie aeree europee si avvicinano al periodo giugno-settembre che di solito porta la maggior parte dei profitti.
IAG è entrata nella stagione in forte crescita, avendo registrato un aumento del 13% dell’utile operativo 2025 prima delle voci eccezionali—escludendo le partite straordinarie—a 5,02 miliardi di euro a febbraio. Questo ha superato leggermente le stime degli analisti. La società ha anche annunciato l’intenzione di restituire 1,5 miliardi di euro agli azionisti nei prossimi 12 mesi, puntando a una crescita della capacità di circa il 3% per quest’anno. Durante la call sugli utili, il direttore finanziario Nicholas Cadbury ha segnalato un aumento della spesa per carburante nel 2026, sottolineando che è salita a circa 7,4 miliardi di euro rispetto ai 7 miliardi stimati al 31 dicembre, nonostante il 62% del carburante sia ora coperto.
I mercati del carburante non sono immuni alla stretta. Il carburante per aerei e il diesel stanno ora arrivando in Europa dal porto di New York—un’inversione rispetto alla direzione standard, ha segnalato Reuters il 2 aprile. “Le raffinerie europee non riescono a guadagnare” importando barili spot dagli Stati Uniti a questi differenziali e tariffe di trasporto, ha dichiarato Paola Rodriguez-Masiu, capo analista petrolifera di Rystad Energy. J.P. Morgan, secondo Reuters, stima che se i prezzi del carburante per aerei restassero più alti del 10%, l’utile operativo potrebbe ridursi dal 3% al 10% per i principali vettori europei come IAG. Reuters
La compagnia di punta di IAG, British Airways, continua a subire interruzioni operative. Un aggiornamento sui viaggi del 2 aprile ha mostrato cancellazioni o sospensioni sulle rotte verso Abu Dhabi, Amman, Bahrein, Doha, Dubai, Tel Aviv e Riyadh. Secondo Reuters, i servizi per Amman, Bahrein, Dubai e Tel Aviv restano sospesi fino al 31 maggio, mentre i voli per Doha sono fermi fino al 30 aprile. I voli per Abu Dhabi sono ancora sospesi senza una data di ripresa prevista per quest’anno.
Alcuni concorrenti si stanno già muovendo rapidamente su prezzo e capacità. Air France-KLM prevede di aggiungere 50 euro per viaggio di andata e ritorno alle tariffe a lungo raggio per compensare l’aumento dei costi del carburante. Michael O’Leary di Ryanair ha avvertito che, se il conflitto si protrarrà fino ad aprile, le compagnie aeree potrebbero affrontare un “rischio per il 10% o il 20% della fornitura di carburante” entro giugno, con la possibilità di dover tagliare i voli estivi. Carsten Spohr di Lufthansa prevede che eventuali carenze di carburante per jet colpirebbero probabilmente prima le aree al di fuori dell’Europa.IAG si sta tirando indietro dalla corsa. L’azienda ha dichiarato il 2 aprile che non presenterà un’offerta non vincolante per una quota di minoranza nella portoghese TAP, scegliendo invece di concentrarsi sull’espansione delle sue attuali compagnie aeree. Questa decisione lascia Air France-KLM e Lufthansa a contendersi il vettore portoghese, molto ambito per le sue rotte da Lisbona verso Brasile, Africa e Stati Uniti.
Il rischio non è difficile da individuare. Se le tensioni sull’offerta dal Medio Oriente dovessero persistere, IAG potrebbe faticare a contenere le spese per il carburante e potrebbe essere costretta ad aumentare i prezzi dei biglietti o a ridurre i voli proprio mentre la domanda estiva prende slancio. Se invece la situazione dovesse allentarsi, la copertura attuale dell’azienda potrebbe sostenerla per il momento.
Già a febbraio, Luis Gallego aveva segnalato una solida domanda premium e aziendale per British Airways, citando prenotazioni particolarmente forti per il primo trimestre. Gli investitori ora attendono l’8 maggio per il prossimo aggiornamento chiave, quando IAG si prepara a pubblicare i risultati del primo trimestre.
