Londra, 9 maggio 2026, 22:04 BST
Le azioni di BT Group sono balzate venerdì, spinte da ricerche positive di JPMorgan e Goldman Sachs. I nuovi riconoscimenti hanno dato maggiore peso alla spinta di rilancio dell’Amministratore Delegato Allison Kirkby, arrivando a sole due settimane dalla pubblicazione dei risultati annuali del gruppo britannico delle telecomunicazioni.
Le azioni BT sono salite del 6,6% a 236,20 pence, superando il resto del FTSE 100 dopo che JPMorgan ha alzato il suo target di prezzo a 310 pence da 300 e ha confermato la sua raccomandazione “overweight”. Goldman Sachs ha mantenuto il suo rating “buy” aumentando però le previsioni di dividendo per azione a medio termine, secondo Alliance News. AJ Bell
Il cambiamento è significativo: gli investitori stanno iniziando a vedere BT meno come una utility lenta e più come un’azienda che si sta lasciando alle spalle i pesanti investimenti nella fibra. La nota di ricerca di JPMorgan—“Entrando nella prossima fase del percorso di rivalutazione”—ha evidenziato il miglioramento dell’equity free cash flow della società, ovvero la liquidità residua per gli azionisti una volta pagati i debiti e le spese in conto capitale. Questo, secondo il rapporto, potrebbe rendere possibile un raddoppio del dividendo entro il 2030. AJ Bell
L’analista di JPMorgan Akhil Dattani pensa che i prossimi mesi potrebbero aiutare a dissipare alcune delle preoccupazioni che hanno frenato gli investitori su BT. Ha indicato la persistente ansia riguardo agli “altnet”—quelle piccole startup della fibra che sottraggono quote a Openreach, il ramo all’ingrosso della banda larga di BT—ma ha affermato che la banca vede questa pressione in diminuzione. Le perdite di linee di Openreach, ha osservato JPMorgan, dovrebbero iniziare a migliorare da ora in poi. Proactiveinvestors UK
I guadagni di venerdì sono arrivati subito dopo l’annuncio di BT che renderà nuovamente il suo storico marchio consumer il fulcro delle sue operazioni. Giovedì, l’azienda ha reintrodotto BT Mobile per gli utenti broadband e ha presentato “Behind Brilliant Things” — la sua più grande campagna di brand degli ultimi dieci anni — ridimensionando la recente strategia che aveva portato EE in primo piano per i consumatori. Reuters
Kirkby ha dichiarato che BT, EE e Plusnet si rivolgeranno ciascuna a segmenti diversi del mercato. “Dopo aver investito molto nelle nostre reti negli ultimi anni, questo è ora il momento di investire ancora di più nei nostri marchi, prodotti e servizi,” ha detto. Reuters
BT prevede di lanciare la campagna su TV, outdoor, stampa e canali digitali a partire dall’8 maggio. L’azienda ha anche rivelato di essere ora il partner ufficiale per le telecomunicazioni di UEFA EURO 2028, con la sua rete pronta a fornire connettività in nove stadi, 24 basi delle squadre e per le operazioni di trasmissione durante tutto il torneo.
BT sta entrando in un’arena rumorosa. Vodafone e O2 stanno già lottando per gli utenti mobili, e Virgin Media è presente sul fronte della banda larga. Internamente, BT deve anche gestire tre marchi—BT, EE, Plusnet—assicurandosi che i clienti non ricevano segnali contrastanti e che il denaro destinato al marketing non venga sprecato.
BT affronterà il suo prossimo grande ostacolo il 21 maggio con la pubblicazione dei risultati dell’esercizio 2026. Il calendario per gli investitori conferma questa tempistica, dopo l’aggiornamento del terzo trimestre di BT a febbraio, in cui l’azienda ha confermato le sue previsioni finanziarie.
I numeri del terzo trimestre di BT hanno registrato ricavi pari a 5,0 miliardi di sterline, un calo del 4% su base annua. L’EBITDA rettificato, la metrica di profitto preferita dall’azienda, è sceso dell’1% a 2,1 miliardi di sterline. La banda larga full fibre del gigante delle telecomunicazioni ora copre 21,4 milioni di abitazioni, mentre Openreach ha acquisito 571.000 nuovi clienti fibra nel trimestre.
Tuttavia, permangono delle crepe nella tesi di rivalutazione. L’utile ante imposte di BT per il terzo trimestre è sceso di 244 milioni di sterline a 183 milioni, con l’azienda che segnala il calo dei ricavi da servizi voce legacy, vendite di apparecchiature più deboli e dismissioni come principali venti contrari. Se gli operatori di reti alternative continueranno a conquistare quote di mercato, o se il flusso di cassa non raggiungerà l’obiettivo di 2 miliardi di sterline per il prossimo anno, c’è un reale rischio che le aspettative sui dividendi possano risentirne.
Al momento, Kirkby ha un certo margine di manovra. BT ha chiuso venerdì proprio al massimo delle 52 settimane nella fascia di Investing.com, passando da 222,70 pence a 236,20 pence nella sessione.
