Sydney, 15 mei 2026, 03:12 AEST
Aandelen in Commonwealth Bank of Australia veerden donderdag enigszins op, na hun recorddaling van de vorige dag. Toch blijven beleggers worstelen met hetzelfde lastige probleem: de belastingherziening van Canberra en de onzekerheid die dat werpt over de hypotheekgroei van de bank.
CBA herstelde met 1,79% en sloot op A$156,42, waarmee het een deel van het verlies van woensdag goedmaakte, toen de koers met 10,43% kelderde en bijna A$30 miljard aan beurswaarde verdampte. Dat herstel aan het einde van de sessie op donderdag gaf de financiële sector een steuntje in de rug en duwde de S&P/ASX 200 iets omhoog.
Timing is hier cruciaal. De grootste kredietverstrekker van Australië, CBA, bracht zijn handelsupdate over het maartkwartaal precies uit op het moment dat de federale begroting het speelveld voor vastgoedbeleggers veranderde. Een routinematige bankupdate werd plotseling onderdeel van een bredere discussie over woningkrediet, bankwaarderingen en de toenemende financiële druk op huishoudens.
De bank rapporteerde een kaswinst na belasting van ongeveer A$2,7 miljard voor het kwartaal, een cijfer dat enkele boekhoudkundige aanpassingen uitsluit. Er werd A$200 miljoen toegevoegd aan de collectieve voorzieningen—feitelijk een buffer voor potentiële kredietverliezen die nog niet aan specifieke klanten zijn gekoppeld. De kosten voor kredietverliezen stegen naar A$316 miljoen. “Het conflict in het Midden-Oosten verstoort kritieke toeleveringsketens en draagt bij aan wereldwijde onzekerheid,” zei CEO Matt Comyn.
Vanaf 1 juli 2027 geldt negatieve gearing voor residentieel vastgoed alleen nog voor nieuwbouwwoningen. Beleggers gebruiken negatieve gearing om huurverliezen te verrekenen met ander inkomen. Het plan schrapt de 50% korting op de belasting op vermogenswinst en voert in plaats daarvan een inflatie-geïndexeerde berekening in, met een minimum belastingtarief van 30% op winsten. Woningen die vóór de begrotingsavond zijn gekocht, blijven buiten schot; daarvoor blijven de oude regels gelden.
De druk op de banken nam toe. Analisten van Morgan Stanley, volgens Reuters, verwachten nu dat de groei van Australische hypotheken zal afnemen tot 5,5% in 2027, vergeleken met de huidige 7,5%, terwijl beleggersleningen naar verwachting zullen dalen tot 7% van 10%. Aandelen van Westpac, National Australia Bank en ANZ daalden woensdag doordat beleggers zich terugtrokken uit de sector.
CBA-economen zijn niet optimistisch over de woningmarkt. Trent Saunders, senior econoom bij CBA, zei dat de begrotingswijzigingen waarschijnlijk ongeveer 3% van de huizenprijzen zullen afsnoepen ten opzichte van eerdere prognoses, waardoor de bank haar verwachting voor de groei van de woningprijzen in december 2026 heeft verlaagd naar 3% in plaats van 5%. Hij wees er ook op dat prijzen sneller kunnen aanpassen als het sentiment verandert.
Op dit moment veranderen de renteverwachtingen nauwelijks, afgaande op de kansen op de voorspellingsmarkten. Op Polymarket schatten handelaren de kans dat de Reserve Bank of Australia het beleid in juni ongewijzigd laat op 80%, met minder dan 1% kans op een verlaging. Kalshi’s centrale banktracker zette het contract “Behoud huidige rente” van de RBA voor juni op 97%. Polymarket
Krediet vormt zich hier tot de echte zorg. Aanhoudende druk van hogere olieprijzen, stijgende kosten en hogere leentarieven kan banken dwingen hun voorzieningen voor slechte leningen te verhogen. “Het ligt allemaal nog voor ons,” zei Matthew Wilson van Jarden tegen Reuters. Angus Gluskie, managing director bij Whitefield, beaamde dat als het conflict aanhoudt, “de banken mogelijk meer moeten voorzien.” Reuters
De kapitaalpositie van CBA blijft solide, met een common equity tier 1-ratio van 11,6%—ruim boven de ondergrens van de toezichthouder. Klantendeposito’s dekken 79% van de financiering.
De belangrijkste vraag is niet de winstgevendheid van CBA—daar twijfelt niemand aan. Het is of beleggers nog steeds bereid zijn die premie te betalen, vooral nu de huizenmarkt mogelijk vertraagt, de kredietvraag van beleggers wankel oogt, en betalingsachterstanden niet langer alleen maar dalen.
