PERTH, 11. května 2026, 04:01 AWST
- Dohoda o vzácných zeminách mezi USA a Čínou zůstává v platnosti, zatímco se Peking připravuje na jednání 14.–15. května.
- Lynas vyniká jako jeden z mála hlavních producentů separovaných vzácných zemin mimo Čínu.
- Akcie obchodované na ASX klesly o 2,46 % a uzavřely na 19,44 AUD, čímž odevzdaly část zisků po prudkém růstu v roce 2026.
Společnost Lynas Rare Earths Limited je tento týden opět pod drobnohledem poté, co vysoký americký představitel potvrdil, že dohoda Washingtonu s Čínou o vzácných zeminách stále platí, právě když se prezident Donald Trump chystá setkat s čínským prezidentem Si Ťin-pchingem v Pekingu. Pro Lynas jde o hodně: nejistota dodávek z Číny je tím, co udržuje zájem odběratelů o dodavatele vzácných zemin mimo tuto zemi.
To je v tuto chvíli hlavní problém. Lynas působí na trhu se vzácnými zeminami, kde jsou tyto kovy – klíčové pro magnety, elektroniku, elektromobily a obranu – stejně tak otázkou politického vlivu jako nabídky a poptávky. Společnost vlastní důl Mt Weld v Západní Austrálii a klíčové zpracovatelské zařízení v Malajsii a označuje se za jediného hlavního dodavatele separovaných vzácných zemin mimo Čínu.
Lynas získává větší ohlas se svým poselstvím, jakmile začínají platit přísnější pravidla pro zadávání veřejných zakázek ze strany vlád. Generální ředitelka Amanda Lacaze minulý týden poznamenala, že měnící se regulace v USA a Evropě už nyní tlačí zákazníky k dodavatelům, kteří dokážou splnit nová kritéria původu. Vyzvala vlády, aby zvážily zavedení minimálních cen jako způsob, jak podpořit produkci vzácných zemin mimo Čínu.
Akcie nevypadají levně ve srovnání s nedávnými úrovněmi. Dne 8. května uzavřel Lynas na 19,44 AUD, což je pokles o 2,46 % za den – trhy od té doby nebyly otevřeny. Přesto akcie zůstávají v roce 2026 výrazně výše, podle údajů od Intelligent Investor.
Lynas včas upozornil na rostoucí poptávku. Za čtvrtletí končící 31. března vykázala společnost hrubé tržby ve výši 265 milionů AUD – více než dvojnásobek loňských 123 milionů AUD. Zákazníci podle Lynas opět hledají způsoby, jak zajistit dodavatelské řetězce mimo Čínu.
Washington přešel od pouhých diskusí o vzácných zeminách k reálným nákupům. Již v březnu oznámil Lynas, že jeho americká pobočka podepsala závazný záměr s americkou vládou na dodávky oxidu vzácných zemin. Pentagon poskytne přibližně 96 milionů dolarů a zajistil minimální cenu 110 dolarů za kilogram oxidu NdPr. To je neodym-praseodym, klíčová složka pro výrobu vysoce pevných magnetů.
Japonsko do tohoto obrázku také zapadá. Začátkem tohoto měsíce Austrálie a Japonsko oznámily závazek ve výši 1,67 miliardy australských dolarů na posílení dodavatelských řetězců kritických nerostů. To navazuje na roky japonské podpory společnosti Lynas prostřednictvím Sojitz a vládní agentury pro kovy, JOGMEC. Nové prostředky cílí na zranitelnosti v těžbě, rafinaci a výrobě.
Obor je těsný. Podle generálního ředitele Arafura Rare Earths, Darryla Cuzzubba, který hovořil s agenturou Reuters v březnu, pouze dva západní producenti vyrábějí vzácné zeminy ve velkém mimo Čínu: Lynas a MP Materials, která sídlí v USA. „Odkud budou brát své dodávky?“ ptal se a poukázal na kupce v Evropě a Jižní Koreji, kteří čelí nedostatku. Reuters
MP Materials těží z podpory USA, zejména díky minimální ceně 110 dolarů za kilogram. Začátkem tohoto roku výzkumná manažerka Benchmark Mineral Intelligence Neha Mukherjee poukázala na „pevnou poptávku po magnetech v navazujících odvětvích“ a kontrolu dodávek v Číně jako hlavní faktory růstu cen. Přesto upozornila, že napjatá situace nemusí trvat dlouho. Reuters
Riziko pro Lynas spočívá v tomto: pokud jednání mezi USA a Čínou umožní pokračování toku vzácných zemin, část odběratelů se může odvrátit od dražších zdrojů mimo Čínu. Pokud však Peking znovu omezí vývoz, poptávka po spolehlivých dodávkách by mohla rychle zvýšit přirážky.
Do hry vstupuje provozní riziko. V březnu Malajsie prodloužila licenci společnosti Lynas na další dekádu, ale stanovila podmínky—zejména, že Lynas musí do pěti let zastavit produkci radioaktivního odpadu a zpracovat předchozí zbytky schválenými metodami.
Investoři nyní čelí nejen nadcházejícímu setkání Trumpa a Si. Je tu také otázka, zda odběratelé budou dál uzavírat dlouhodobé smlouvy, když je čínská nabídka stále ve hře. Lynas má strategickou pozici. Ale kolik z toho se skutečně promítne do ceny, objemu a reálných peněz, zůstává otázkou.
