London, 19. Mai 2026, 09:05 BST
Rolls-Royce-Aktien stiegen am Dienstag im frühen Londoner Handel und übertrafen den breiteren Markt, da Investoren wieder in einen der am stärksten frequentierten industriellen Comeback-Trades des FTSE 100 einstiegen.
Die Aktie lag 2,2 % im Plus bei 1.183,2 Pence, 25,6 Pence über dem Schlusskurs vom Montag, nachdem sie zwischen 1.154,6 Pence und 1.186 Pence gehandelt wurde. Sie blieb unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 1.420 Pence.
Das ist jetzt wichtig, weil Rolls-Royce zu einem Synonym für Langstreckenflug-Nachfrage, Verteidigungsausgaben und Barausschüttungen geworden ist. Der FTSE 100, der Hauptindex der großen in London notierten Unternehmen, lag ebenfalls höher, während die europäischen Märkte fester und Öl niedriger waren, nachdem Berichte bekannt wurden, dass US-Präsident Donald Trump einen Iran-Angriff abgesagt hatte.
Der Handel war in London im Gange. Die normale Wochentagssitzung der London Stock Exchange läuft von 8:00 bis 16:30 Uhr Ortszeit, und der nächste geplante Feiertag im Jahr 2026 ist der 25. Mai, sodass der Dienstag weder ein Feiertag noch eine Wochenendzusammenfassung war.
Das Umfeld im Vereinigten Königreich war weniger klar. Arbeitgeber bauten im April 100.000 Stellen ab, die Zahl der offenen Stellen fiel auf den niedrigsten Stand seit Anfang 2021 und die Arbeitslosigkeit stieg auf 5,0 %, während Jack Kennedy, leitender Ökonom bei der Jobplattform Indeed, sagte: „Die neuesten Zahlen deuten auf einen Arbeitsmarkt hin, der unter Druck steht.“ Reuters
Für Rolls-Royce liegt der unmittelbare Fokus der Investoren weiterhin auf den Flugstunden. Fluggesellschaften zahlen dem Konzern im Rahmen langfristiger Servicevereinbarungen, Wartungsverträge, die an die Nutzung der Triebwerke gekoppelt sind, und Rolls erklärte Ende April, dass die Triebwerksflugstunden der Fluggesellschaften im Nahen Osten sich nach kriegsbedingten Störungen erholen. Vorstandschef Tufan Erginbilgic sagte damals: „Wir erwarten, die aktuellen finanziellen Auswirkungen der Störungen auf unser Geschäft vollständig ausgleichen zu können.“ Reuters
Jefferies-Analystin Chloe Lemarie bezeichnete diese April-Erklärung als „beruhigend“ und verwies auf die Widerstandsfähigkeit des Modells der langfristigen Servicevereinbarungen der Gruppe trotz Unsicherheiten im Luftverkehr und im Nahen Osten. Sie wies auch auf die Formulierung des Managements „weiteres Vertrauen“ in die Prognose hin, eine Wortwahl, die Rolls bereits vor Prognoseanhebungen bei Zwischenberichten verwendet habe. Proactiveinvestors UK
Die Erwartungen der Analysten bleiben hoch. Die eigene Konsensschätzung von Rolls-Royce aus dem April, basierend auf 12 Analysteneinschätzungen, sieht das bereinigte EBIT 2026, eine Kennzahl für das operative Ergebnis vor Zinsen und Steuern, bei 4,13 Milliarden Pfund und den freien Cashflow, das nach Betrieb und Investitionen verbleibende Geld, bei 3,73 Milliarden Pfund.
Aktienrückkäufe sind eine weitere Unterstützung. Im Februar kündigte Rolls-Royce an, von 2026 bis 2028 Aktien im Wert von 7 bis 9 Milliarden Pfund zurückzukaufen – ein Rückkauf ist der Erwerb eigener Aktien durch das Unternehmen – und Reuters berichtete, dass die Margenziele das Unternehmen näher an GE Aerospace, den Hauptkonkurrenten im Bereich Großraumtriebwerke, heranbringen. Richard Hunter von Interactive Investor bezeichnete die Ergebnisse als „glänzend“, sagte aber, die Gruppe habe noch „unerfüllte Ambitionen, das Momentum aufrechtzuerhalten“. Reuters
Doch die Kehrseite ist nicht gering. Berenberg sagte, die Aktien würden zum 31-fachen der erwarteten Gewinne für 2027 gehandelt – ein Kurs-Gewinn-Verhältnis, das den Aktienkurs mit dem Gewinn je Aktie vergleicht – und mit einer Free-Cashflow-Rendite von 4,4 %, was „nur begrenzten Spielraum für eine weitere Neubewertung“ lasse. Eine schwächere Erholung des Flugverkehrs, neue Störungen im Nahen Osten oder eine langsamere Cash-Generierung würden diese Bewertung schnell auf die Probe stellen. Halifax
Der nächste geplante Test für das Unternehmen ist der 30. Juli, wenn Rolls-Royce die Halbjahresergebnisse für 2026 veröffentlichen soll. Bis dahin dürfte die Aktie auf Basis von Triebwerksstunden-Daten, Fortschritten beim Rückkauf und der Frage gehandelt werden, ob die Anleger weiterhin daran glauben, dass die Trendwende schneller als die britische Gesamtwirtschaft bleibt.
