Londyn, 19 maja 2026, 09:05 BST
Akcje Rolls-Royce wzrosły we wczesnych godzinach handlu w Londynie we wtorek, przewyższając szerszy rynek, gdy inwestorzy ponownie kupowali jedną z bardziej obleganych przemysłowych spółek powracających na FTSE 100.
Akcje wzrosły o 2,2% do 1 183,2 pensa, czyli o 25,6 pensa powyżej poniedziałkowego zamknięcia, po handlu w przedziale 1 154,6–1 186 pensa. Pozostawały poniżej 52-tygodniowego maksimum wynoszącego 1 420 pensa.
To ma teraz znaczenie, ponieważ Rolls-Royce stał się skrótem dla popytu na dalekodystansowe loty, wydatków na obronność i zwrotów gotówkowych. FTSE 100, główny indeks dużych spółek notowanych w Londynie, również był wyżej, a rynki europejskie były mocniejsze i ropa tańsza po doniesieniach, że prezydent USA Donald Trump zrezygnował z ataku na Iran.
Handel trwał w Londynie. Normalna sesja giełdowa London Stock Exchange w dni powszednie trwa od 8:00 do 16:30 czasu lokalnego, a następne zaplanowane święto w 2026 roku przypada na 25 maja, więc wtorek nie był podsumowaniem świątecznym ani weekendowym.
Sytuacja w Wielkiej Brytanii była mniej klarowna. Pracodawcy zredukowali zatrudnienie o 100 000 w kwietniu, liczba wakatów spadła do najniższego poziomu od początku 2021 roku, a bezrobocie wzrosło do 5,0%, podczas gdy Jack Kennedy, starszy ekonomista platformy pracy Indeed, powiedział, że „najnowsze dane wskazują na rynek pracy odczuwający presję”. Reuters
Dla Rolls-Royce najważniejszym punktem zainteresowania inwestorów pozostają obecnie godziny lotów. Linie lotnicze płacą grupie w ramach długoterminowych umów serwisowych, kontraktów na utrzymanie powiązanych z wykorzystaniem silników, a Rolls poinformował pod koniec kwietnia, że godziny lotów silników linii lotniczych z Bliskiego Wschodu odbudowują się po zakłóceniach wojennych. Dyrektor generalny Tufan Erginbilgic powiedział wtedy: „Oczekujemy, że w pełni zrekompensujemy obecny wpływ finansowy zakłóceń w naszej działalności”. Reuters
Analityczka Jefferies, Chloe Lemarie, określiła to kwietniowe oświadczenie jako „uspokajające”, wskazując na odporność modelu długoterminowych umów serwisowych grupy mimo niepewności wokół ruchu lotniczego i Bliskiego Wschodu. Zwróciła też uwagę na sformułowanie zarządu „dalsza pewność” w prognozach, określenie, którego Rolls używał wcześniej przy podwyżkach prognoz w wynikach śródrocznych. Proactiveinvestors UK
Oczekiwania analityków pozostają wysokie. Własny konsensus Rolls-Royce z kwietnia, oparty na 12 prognozach analityków, zakładał, że skorygowany EBIT w 2026 roku, czyli zysk operacyjny przed odsetkami i podatkiem, wyniesie 4,13 miliarda funtów, a wolne przepływy pieniężne, czyli gotówka pozostająca po prowadzeniu i inwestowaniu w firmę, 3,73 miliarda funtów.
Skup akcji własnych to kolejne wsparcie. W lutym Rolls-Royce ogłosił, że w latach 2026–2028 odkupi akcje o wartości od 7 do 9 miliardów funtów, przy czym buyback oznacza zakup własnych akcji przez spółkę, a Reuters poinformował, że cele marżowe firmy zbliżyły ją do GE Aerospace, głównego rywala w segmencie silników szerokokadłubowych. Richard Hunter z Interactive Investor nazwał wyniki „olśniewającymi”, ale dodał, że grupa wciąż ma „niespełnione ambicje, by utrzymać tempo rozwoju”. Reuters
Ale ryzyko nie jest małe. Berenberg poinformował, że akcje są notowane przy 31-krotności oczekiwanych zysków za 2027 rok, czyli wskaźniku cena/zysk porównującym cenę akcji z zyskiem na akcję, oraz przy 4,4% rentowności wolnych przepływów pieniężnych, co pozostawia „ograniczone pole do dalszej rewaluacji”. Słabsze odbicie ruchu lotniczego, nowe zakłócenia na Bliskim Wschodzie lub wolniejsze generowanie gotówki szybko wystawiłyby tę wycenę na próbę. Halifax
Następny zaplanowany test dla spółki przypada na 30 lipca, kiedy Rolls-Royce ma opublikować wyniki za pierwsze półrocze 2026 roku. Do tego czasu akcje prawdopodobnie będą reagować na dane o liczbie godzin pracy silników, postępy w skupie akcji oraz to, czy inwestorzy nadal wierzą, że proces naprawczy może wyprzedzać szerszą gospodarkę Wielkiej Brytanii.
