NEW YORK, 10 mai 2026, 09:03 EDT
- Les gains d’AMD après les résultats pourraient rencontrer un obstacle, car Intel aurait conclu un accord provisoire de fabrication de puces avec Apple.
- Les ambitions de fonderie d’Intel pourraient changer la façon dont les investisseurs évaluent la rivalité AMD-Intel dans les serveurs IA et la production nationale de puces.
- Wall Street soutient toujours AMD, mais à cette valorisation, tout faux pas a moins de marge de manœuvre.
La forte progression d’Advanced Micro Devices rencontre un nouvel obstacle lié à Intel. Désormais, les investisseurs doivent jongler entre les gains d’AMD dans les serveurs IA et un accord de fabrication avec Apple qui pourrait renforcer la confiance dans la fonderie d’Intel—ou ses activités de fabrication de puces sous contrat.
Le temps presse. AMD a publié de bons résultats et relevé ses prévisions pour les ventes de serveurs dopées à l’IA. Intel, de son côté, a bondi vendredi, porté par un article du Wall Street Journal évoquant un accord provisoire de fabrication de puces avec Apple. Les marchés américains étant fermés dimanche matin, les traders attendent la prochaine évolution à la reprise des échanges. AMD a terminé à 455,19 $, en hausse de 11,4 %. Intel a clôturé à 124,92 $, en hausse de 13,9 %.
Apple et Intel n’ont pas confirmé l’accord supposé, mais s’il se concrétise, Intel décrocherait un client de prestige pour son activité de fonderie—soutenant ainsi l’effort de Washington pour une production nationale accrue de puces. Les deux entreprises ont déclaré à Reuters qu’elles n’avaient aucun commentaire. Les détails restent flous, notamment sur les appareils Apple qui utiliseraient les puces Intel, a précisé Reuters.
AMD tient bon. Le chiffre d’affaires du premier trimestre a bondi de 38 % à 10,3 milliards de dollars, selon la société. Les ventes de centres de données ont grimpé de 57 % à 5,8 milliards de dollars, portées par une forte demande pour les processeurs serveurs EPYC et les puces graphiques Instinct. « Un premier trimestre exceptionnel », a déclaré la PDG Lisa Su, citant « une demande accélérée pour l’infrastructure IA ». Advanced Micro Devices, Inc.
La question clé est de savoir où ira l’investissement dans l’IA à partir de maintenant. Les CPU—les puces centrales des serveurs—assurent le fonctionnement de base, mais ce sont les GPU qui gèrent la charge de calcul exigée par l’IA. Nvidia, AMD et Intel cherchent chacun à obtenir une plus grande part du marché de l’« IA agentique », un type de logiciel conçu pour accomplir des tâches avec un minimum de supervision et un besoin massif de puissance de calcul.
Patrick Moorhead, PDG et analyste principal de Moor Insights & Strategy, a résumé son intervention sur CNBC en qualifiant de « justifiée » la réaction positive du marché à AMD. Il a souligné de solides résultats et voit encore du potentiel pour AMD sur le marché des CPU. Néanmoins, Moorhead a mis en garde contre la forte concurrence de Nvidia, Intel et Arm dans le secteur des puces pour centres de données. Moor Insights Strategy
Voici le problème pour AMD : après des années à gagner des parts de marché sur les processeurs serveurs grâce aux erreurs d’exécution d’Intel, le récent rebond des Xeon laisse penser que la rivalité x86 devient plus féroce, selon une note de Summit Research sur Seeking Alpha. Les analystes citent la série MI400 d’AMD et la plateforme Helios—toutes deux censées prendre de l’ampleur dans la seconde moitié de 2026—comme un possible pivot des victoires centrées sur les CPU vers quelque chose de plus grand dans l’infrastructure IA. Lynx Equity ne bouge pas. « Nous continuons de préférer Intel à Advanced Micro Devices », a déclaré la société à TipRanks, soulignant que les perspectives de fonderie d’Intel semblent désormais un peu moins incertaines, grâce à la nouvelle concernant Apple. TipRanks a noté que l’action AMD avait bondi d’environ 42 % dans les cinq jours suivant la publication de ses résultats. Intel ? Son action a connu une hausse similaire après son propre rapport et l’annonce concernant Apple. Certains à Wall Street ont changé de position sur AMD. Goldman Sachs a relevé la note du titre à Acheter et a fortement augmenté son objectif de cours—à 450 $ contre 240 $. L’analyste James Schneider a évoqué des « vents favorables pour son activité CPU serveur » liés à l’IA agentique. Bernstein a suivi le mouvement, passant AMD à Surperformance et portant son objectif à 525 $. L’analyste Stacy Rasgon a qualifié les perspectives plus ambitieuses d’AMD sur le marché des serveurs de « potentiellement plausibles ». La concurrence évolue rapidement. Nvidia reste le leader incontesté en tant que principal fournisseur de GPU IA ; Arm renforce sa présence dans les architectures de centres de données, et TSMC demeure la référence en matière de fabrication qu’Intel souhaite dépasser. Le problème pour AMD se résume ainsi : peut-elle capitaliser sur sa dynamique CPU et sa gamme GPU en expansion pour mener une offensive durable dans l’infrastructure IA, ou s’agit-il simplement d’une surperformance sur un trimestre ? L’action AMD a atteint un record mercredi, selon Reuters, après que les perspectives de la société ont ravivé l’optimisme pour la demande d’infrastructure IA, faisant grimper l’ensemble des valeurs des semi-conducteurs. AMD a relevé son estimation de croissance annuelle pour son marché adressable des CPU serveurs, prévoyant une croissance de plus de 35 % d’ici 2030—presque le double de son précédent objectif de 18 %. Le danger est bien réel. Ce contrat Apple-Intel ? Il ne s’agit encore que d’un accord préliminaire. Les détails produits n’ont pas été communiqués, et les revenus du côté fonderie pourraient tarder à arriver, le temps que les processus et la conception avancent. La valorisation d’AMD semble élevée après sa flambée—au moindre faux pas dans l’exécution, une demande faible ou un problème de chaîne d’approvisionnement, les investisseurs pourraient perdre patience. Pour l’instant, la situation des résultats d’AMD reste plus claire. Intel, de son côté, apporte un nouveau catalyseur. Cette divergence devrait probablement donner le ton pour la suite de la tendance sur les actions de semi-conducteurs : AMD doit prouver que sa poussée sur les serveurs IA n’est pas qu’un feu de paille, tandis qu’Intel subit la pression de transformer son accord supposé avec Apple en quelque chose de concret au-delà du simple effet d’annonce.
