NOWY JORK, 10 maja 2026, 09:03 EDT
- Wzrosty AMD po publikacji wyników mogą napotkać przeszkodę, ponieważ Intel podobno zawarł wstępne porozumienie z Apple w sprawie produkcji chipów.
- Ambicje Intela dotyczące foundry mogą zmienić sposób, w jaki inwestorzy oceniają rywalizację AMD-Intel w serwerach AI i krajowej produkcji chipów.
- Wall Street wciąż wspiera AMD, ale przy tej wycenie każdy potknięcie ma mniejszą amortyzację.
Dobra passa Advanced Micro Devices napotyka nową przeszkodę związaną z Intelem. Teraz inwestorzy muszą pogodzić zyski AMD w serwerach AI z doniesieniami o umowie produkcyjnej z Apple, która może zwiększyć zaufanie do foundry Intela — czyli działalności kontraktowej produkcji chipów.
Czas ucieka. AMD przedstawiło optymistyczne wyniki i podniosło prognozy sprzedaży serwerów napędzanych AI. Tymczasem Intel wystrzelił w piątek w górę, podbudowany artykułem Wall Street Journal o wstępnej umowie produkcyjnej z Apple. Ponieważ amerykańskie rynki były zamknięte w niedzielny poranek, inwestorzy muszą poczekać na kolejny ruch, gdy handel zostanie wznowiony. AMD zakończyło na poziomie 455,19 USD, co oznacza wzrost o 11,4%. Intel zamknął się na 124,92 USD, wzrost o 13,9%.
Apple i Intel nie potwierdziły plotek o umowie, ale jeśli do niej dojdzie, Intel pozyskałby prestiżowego klienta dla swojego biznesu foundry — wzmacniając wysiłki Waszyngtonu na rzecz krajowej produkcji chipów. Obie firmy odmówiły komentarza agencji Reuters. Szczegóły pozostają niejasne, w tym to, w których urządzeniach Apple miałyby być używane chipy Intela, zauważa Reuters.
AMD utrzymuje pozycję. Przychody za pierwszy kwartał wzrosły o 38% do 10,3 miliarda dolarów, podała firma. Sprzedaż do centrów danych wzrosła o 57% do 5,8 miliarda dolarów, napędzana dużym popytem na procesory serwerowe EPYC i układy graficzne Instinct. „Wyjątkowy pierwszy kwartał” — powiedziała CEO Lisa Su, wskazując na „rosnące zapotrzebowanie na infrastrukturę AI”. Advanced Micro Devices, Inc.
Kluczowe pytanie brzmi: dokąd teraz popłyną inwestycje w AI. CPU — podstawowe chipy w serwerach — zapewniają działanie, ale to GPU obsługują obciążenia obliczeniowe wymagane przez AI. Nvidia, AMD i Intel walczą o większy udział w rynku tzw. „agentic AI”, czyli oprogramowania stworzonego do wykonywania zadań przy minimalnym nadzorze i ogromnym zapotrzebowaniu na moc obliczeniową.
Patrick Moorhead, szef Moor Insights & Strategy jako CEO i główny analityk, podsumował swój występ w CNBC, nazywając pozytywną reakcję rynku na AMD „odpowiednią”. Wskazał na solidne wyniki i widzi dla AMD więcej miejsca na rynku CPU. Jednak Moorhead ostrzegł przed ostrą konkurencją ze strony Nvidii, Intela i Arm w segmencie chipów do centrów danych. Moor Insights Strategy
Oto problem dla AMD: po latach zdobywania udziałów w rynku serwerowych procesorów CPU dzięki potknięciom Intela, najnowsze odbicie Xeona sugeruje, że rywalizacja x86 staje się coraz ostrzejsza, według notatki Summit Research na Seeking Alpha. Analitycy wskazują na serię MI400 AMD i platformę Helios—obie mają nabrać rozpędu w drugiej połowie 2026 roku—jako możliwy zwrot od zwycięstw napędzanych CPU do czegoś większego w infrastrukturze AI.
Lynx Equity nie zmienia zdania. „Wciąż wolimy Intela od Advanced Micro Devices,” powiedziała firma portalowi TipRanks, wskazując, że perspektywy foundry Intela mogą wyglądać teraz nieco pewniej, dzięki wiadomościom o Apple. TipRanks zauważył, że akcje AMD wzrosły o około 42% w ciągu pięciu dni po ogłoszeniu wyników. Intel? Jego akcje zanotowały podobny skok po własnym raporcie i historii z Apple. TipRanks
Niektórzy na Wall Street zmienili swoje nastawienie do AMD. Goldman Sachs podniósł rekomendację akcji do Kupuj i znacznie zwiększył cenę docelową—do 450 dolarów z 240. Analityk James Schneider wskazał na „korzystne wiatry dla biznesu serwerowych CPU” powiązane z agentyczną AI. Bernstein poszedł w ślady, podnosząc rekomendację AMD do Przeważaj i podnosząc cel do 525 dolarów. Analityk Stacy Rasgon nazwał bardziej ambitne prognozy AMD dla rynku serwerów „potencjalnie wiarygodnymi”. Investing
Konkurencja działa szybko. Nvidia wciąż prowadzi jako główny dostawca GPU do AI; Arm coraz mocniej wchodzi w architektury centrów danych, a TSMC to złoty standard produkcji, który Intel chce prześcignąć. Problem AMD sprowadza się do tego: czy uda się wykorzystać rozpęd CPU i poszerzającą się ofertę GPU, by przeprowadzić trwałą ofensywę w infrastrukturze AI, czy to tylko jednorazowy sukces kwartalny?
Akcje AMD wzrosły w środę do rekordowego poziomu, według Reutersa, po tym jak prognozy firmy wzbudziły nowy optymizm co do popytu na infrastrukturę AI, podnosząc notowania akcji półprzewodnikowych na całym rynku. AMD podniosło swoją roczną prognozę wzrostu dla adresowalnego rynku serwerowych CPU, przewidując ponad 35% wzrost do 2030 roku—prawie dwukrotnie więcej niż poprzedni cel na poziomie 18%.
Ryzyko jest dość oczywiste. Umowa Apple-Intel? To wciąż tylko wczesny etap porozumienia. Szczegóły produktu nie zostały ujawnione, a przychody z foundry mogą się opóźnić, gdy będą trwały prace projektowe i procesowe. Wycena AMD wygląda na wygórowaną po ostatnich wzrostach—jeśli pojawią się jakiekolwiek potknięcia w realizacji, słaby popyt lub problemy z łańcuchem dostaw, inwestorzy mogą nie być tak cierpliwi.
Obecnie obraz wyników AMD pozostaje wyraźniejszy. Intel z kolei wnosi nowy katalizator do gry. Ten podział prawdopodobnie wyznaczy ton dla handlu akcjami spółek półprzewodnikowych w najbliższym czasie: AMD musi udowodnić, że jej wzrost w serwerach AI to nie tylko chwilowy błysk, podczas gdy Intel stoi pod presją, by zamienić domniemaną umowę z Apple w coś namacalnego, a nie tylko nagłówek prasowy.
