International Consolidated Airlines Group SA wkracza w trudniejsze lato w obliczu pogłębiającego się kryzysu paliwowego

LONDYN, 6 kwietnia 2026, 19:06 BST

International Consolidated Airlines Group SA, właściciel British Airways, stoi przed trudniejszym latem pod względem paliwowym. Amerykańska ropa naftowa przeznaczona dla Europy osiągnęła w poniedziałek rekordowe premie, wywierając dodatkową presję na rafinerie dostarczające paliwo lotnicze. Ładunki WTI Midland dla Europy osiągnęły prawie 15 dolarów za baryłkę powyżej datowanego Brent, a nabywcy z Azji i Europy gorączkowo szukali alternatyw po zakłóceniach dostaw z Bliskiego Wschodu. 1

To dzieje się w trudnym momencie. Już 10 marca IAG ogłosiło, że nie podniesie od razu cen biletów—kontrakty zabezpieczyły na razie sporą część potrzeb paliwowych. Jednak według Reutersa ceny paliwa lotniczego w marcu wzrosły znacznie bardziej niż ropa naftowa, ograniczając przewagę tych zabezpieczeń właśnie wtedy, gdy europejskie linie lotnicze zbliżają się do okresu czerwiec-wrzesień, który zwykle przynosi większość ich zysków. 2

IAG weszło w sezon z rozpędem, notując 13% wzrost zysku operacyjnego za 2025 rok przed pozycjami nadzwyczajnymi—z wyłączeniem jednorazowych zdarzeń—do 5,02 miliarda euro w lutym. To nieznacznie przewyższyło szacunki analityków. Firma ogłosiła także plany zwrotu 1,5 miliarda euro akcjonariuszom w ciągu najbliższych 12 miesięcy, celując w około 3% wzrostu przepustowości w tym roku. Podczas telekonferencji finansowy szef Nicholas Cadbury zwrócił uwagę na wyższy rachunek za paliwo w 2026 roku, wskazując, że wzrósł on do około 7,4 miliarda euro z 7 miliardów euro szacowanych na 31 grudnia, mimo że 62% paliwa jest już zabezpieczone. 3

Rynki paliwowe nie są odporne na presję. Paliwo lotnicze i olej napędowy płyną teraz do Europy z portu New York Harbor—co jest odwróceniem standardowego kierunku, jak zauważył Reuters 2 kwietnia. „Europejskie rafinerie nie mogą zarabiać” sprowadzając amerykańskie baryłki spot przy tych różnicach cenowych i stawkach frachtowych, powiedziała Paola Rodriguez-Masiu, główna analityczka rynku ropy w Rystad Energy. J.P. Morgan, według Reutersa, szacuje, że jeśli ceny paliwa lotniczego utrzymają się o 10% wyżej, zysk operacyjny może się skurczyć o 3% do 10% dla głównych europejskich przewoźników, takich jak IAG. 4

Flagowy przewoźnik IAG, British Airways, nadal boryka się z zakłóceniami operacyjnymi. Aktualizacja podróżna z 2 kwietnia wykazała odwołania lub zawieszenia połączeń na trasach do Abu Zabi, Ammanu, Bahrajnu, Dohy, Dubaju, Tel Awiwu i Rijadu. Według Reutersa, połączenia do Ammanu, Bahrajnu, Dubaju i Tel Awiwu pozostają zawieszone do 31 maja, podczas gdy loty do Dohy są wstrzymane do 30 kwietnia. Loty do Abu Zabi są nadal zawieszone bez ustalonej daty powrotu w tym roku. 5

IAG wycofuje się z wyścigu. Firma ogłosiła 2 kwietnia, że nie złoży niewiążącej oferty na mniejszościowy udział w portugalskich liniach TAP, decydując się zamiast tego skupić na rozwoju obecnych linii lotniczych. Ta decyzja pozostawia Air France-KLM i Lufthansę w walce o portugalskiego przewoźnika, cenionego za trasy z Lizbony do Brazylii, Afryki i USA. 6

Ryzyko jest łatwe do zauważenia. Jeśli napięcia podażowe na Bliskim Wschodzie się utrzymają, IAG może mieć trudności z utrzymaniem kosztów paliwa na niskim poziomie i może być zmuszone do podniesienia cen biletów lub ograniczenia liczby lotów właśnie wtedy, gdy letni ruch nabiera tempa. Jeśli jednak sytuacja się poprawi, obecne zabezpieczenia firmy mogą na razie wystarczyć. 1

Już w lutym Luis Gallego sygnalizował silny popyt na bilety premium i korporacyjne w British Airways, wskazując na szczególnie dobre rezerwacje w pierwszym kwartale. Inwestorzy czekają teraz na 8 maja na kolejny ważny komunikat, gdy IAG przygotowuje się do publikacji wyników za pierwszy kwartał. 3