Hongkong, 29 marca 2026, 18:12 HKT
Tencent Holdings ponownie wkroczył do akcji pod koniec zeszłego tygodnia, skupując 610 000 akcji 27 marca za łączną kwotę 300,7 mln HKD. Firma zapłaciła od 488 do 498 HKD za akcję, zgodnie z dokumentacją z Hongkongu. Akcje te zostaną anulowane.
Dzień wcześniej dokumentacja ujawniła, że Tencent odkupił 590 000 akcji, wydając 294,9 mln HKD. Te kolejne odkupy są godne uwagi—miały miejsce zaledwie kilka dni po tym, jak Tencent ostrzegł inwestorów, że wykupy w 2026 roku będą niższe niż w zeszłym roku, powołując się na wyższe wydatki na sztuczną inteligencję.
Roczne wyniki Tencent wykazały wykup około 153 mln akcji w 2025 roku, co kosztowało około 80 mld HKD. Dyrektor finansowy John Lo powiedział inwestorom, że firma planuje „odkupić akcje o niższej wartości” niż w 2025 roku, kierując więcej gotówki na inwestycje w AI, a jednocześnie zwiększając dywidendy. Tencent przedstawił propozycję rocznej dywidendy za 2025 rok w wysokości 5,30 HKD na akcję, oczekując na zatwierdzenie przez akcjonariuszy. 1
Tencent w zeszłym tygodniu zapowiedział wzrost wydatków inwestycyjnych w 2026 roku, po tym jak nakłady inwestycyjne w 2025 roku wyniosły około 79 mld juanów, co było poniżej własnych celów firmy. Firma obwiniła za to ograniczenia w zakupie zaawansowanych chipów AI. W czwartym kwartale Tencent odnotował przychody w wysokości 194,4 mld juanów—wzrost o 13% rok do roku—przy zysku netto na poziomie 58,26 mld juanów. 2
Wyścig po agentów AI trwa w najlepsze. ClawBot od Tencent pojawił się na WeChat 22 marca, wprowadzając to narzędzie do największej chińskiej aplikacji, która ma ponad miliard użytkowników miesięcznie. Wukong od Alibaba celuje w klientów biznesowych, a Baidu uruchomiło własny zestaw agentów opartych na OpenClaw. Oprogramowanie zostało zaprojektowane do wykonywania wieloetapowych zadań, polegając mniej na bezpośrednich poleceniach człowieka niż standardowy chatbot. 3
Tencent zakończył piątek na poziomie 493,40 HKD, spadając o 0,44%, jak pokazują dane Bloomberga. Najnowszy wykup zwiększył łączną liczbę odkupionych akcji w ramach obecnego mandatu do 113,406 mln, podano w dokumentacji. 4
Saiyi He, Wentao Lu, Ye Tao i Shuyin Guo z CMB International nazywają 2026 rok „kluczowym rokiem inwestycyjnym” dla AI Tencent. Analitycy postrzegają zwiększone wydatki jako ruch mający na celu „umocnienie przewagi konkurencyjnej”. Mimo to obniżyli swoje prognozy zysków na lata 2026-27 o 2% do 3% i obniżyli cenę docelową do 750 HKD. 5
Jeśli wydatki na AI przewyższą tempo nowych przychodów, ta równowaga może się nie utrzymać. Gary Yu z Morgan Stanley wskazał na „przedsprzedażowe inwestycje w AI” jako czynnik obniżający marże w krótkim okresie. Catherine Lim z Bloomberg Intelligence zauważyła, że inwestorzy zmagają się z faktem, że nie ma jasności, jak szybko te działania przyniosą efekty. 6
JPMorgan zauważa, że kierownictwo Tencent dostrzega najbardziej oczywisty, krótkoterminowy wzrost przychodów napędzany przez AI w segmentach reklamy i gier. Chmura może być kolejnym motorem wzrostu, gdy tylko pojawi się większa dostępność zasobów. Jednak prawdziwym sprawdzianem dla 0700.HK nie są tylko nadchodzące premiery produktów—kolejne kilka kwartałów pokaże, jak potoczy się sytuacja. 7
