LONDON, 9. Mai 2026, 15:08 (BST)
HSBC Holdings Plc hat die Überprüfung der Kreditvergaberichtlinien nach einer mit Betrug verbundenen Rückstellung in Höhe von 400 Millionen US-Dollar bei ihrer britischen Tochtergesellschaft „weitgehend abgeschlossen“, sagte Vorstandsvorsitzender Brendan Nelson diese Woche zu den Aktionären. Die Bank versucht, die Investoren nach einem Verlust, der das Vertrauen erschütterte, zu beruhigen. Nelson betonte, dass das Problem derzeit als isoliert erscheint und kein Teil eines größeren Musters ist. Reuters
Dieses Update kommt zu einem sensiblen Zeitpunkt für Banken, da sowohl Aufsichtsbehörden als auch Investoren verstärkt auf das Engagement im Bereich Private Credit achten – also Kredite, die außerhalb des Bankensektors, typischerweise von Investmentfonds, vergeben werden. Erst diese Woche hat der Financial Stability Board auf das wachsende Netzwerk hingewiesen, das Private Credit, Banken, Versicherer und Private Equity verbindet. Die Aufsichtsbehörde warnte, dass mangelnde Transparenz bei der Bewertung und Verschuldung in diesem Bereich das Risiko birgt, jede Marktbelastung zu verschärfen.
HSBC erlitt im ersten Quartal einen Rückschlag durch eine mit Betrug verbundene Verbriefungsrückstellung in Höhe von 400 Millionen US-Dollar, Teil von insgesamt 1,3 Milliarden US-Dollar erwarteter Kreditausfälle. Diese Zahl beinhaltet auch einen Anstieg um 300 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit Instabilität im Nahen Osten. Im Berichtszeitraum sank der ausgewiesene Vorsteuergewinn auf 9,4 Milliarden US-Dollar, leicht unter den 9,5 Milliarden US-Dollar des Vorjahres.
Nelson sagte, die Bank habe ähnliche Finanzierungen überprüft, „um zu sehen, inwieweit es Lehren zu ziehen gibt.“ Er betonte, dass HSBC bisher noch keinen tatsächlichen Verlust verbucht habe – nur eine Rückstellung – und fügte hinzu, dass es „noch ein weiter Weg“ sei, bis die endgültige Summe feststeht. Reuters
HSBC hat nicht offengelegt, welches Unternehmen mit der Rückstellung in Verbindung steht. Laut Reuters, das sich auf zwei Quellen beruft, geht das Problem auf den Zusammenbruch von Market Financial Solutions, einem britischen Hypothekenkreditgeber, über Atlas SP – eine Tochtergesellschaft von Apollo Global Management – zurück. Atlas wollte sich dazu nicht äußern. Finanzvorständin Pam Kaur hielt die Namen ebenfalls unter Verschluss und beschrieb das Engagement lediglich als „private kreditbezogene Darlehen“. Sie fügte hinzu, dass HSBC nach Überprüfung anderer risikoreicherer Vermögenswerte nichts Vergleichbares gefunden habe. Reuters
Das Thema ist für Investoren noch nicht vom Tisch. Die HSBC-Aktien in London wurden zuletzt zu 1.319,80 Pence gehandelt, ein Rückgang um 2,20 Pence. In Hongkong notierten die Aktien bei 138,70 HK$, ein Minus von 4,40 HK$. Unterdessen schloss die New Yorker Notierung bei 90,16 US-Dollar, ein Plus von 1,19 US-Dollar, basierend auf den späten Freitagsdaten von HSBC.
Vergleiche mit Wettbewerbern stehen im Fokus. Barclays verbuchte eine Wertberichtigung von 228 Millionen Pfund im Zusammenhang mit dem Scheitern von MFS. Ed Firth von KBW wies darauf hin, dass die Ergebnisse von HSBC im Vergleich zu anderen britischen Banken schwach ausfielen. Die Analysten von Citi stellten unterdessen fest, dass das Vermögenswachstum von HSBC mit 18 % hinter dem Anstieg von 32 % bei Standard Chartered zurückblieb – StanChart hat sich stärker auf die Vermögenden konzentriert.
Der Vorstand von HSBC sicherte sich nach der formellen Abstimmung auf der Hauptversammlung ein Mandat zum Handeln. Vom Vorstand unterstützte Beschlussvorlagen wurden problemlos angenommen, darunter eine, die Rückkäufe von Stammaktien erlaubt. Doch die beiden von Aktionären eingebrachten Vorschläge der Midland Clawback Campaign scheiterten deutlich, jeder erhielt rund 96 % Gegenstimmen.
Das Hauptthema des Managements: Fokus auf Rendite und Einfachheit. HSBC gab an, für 2025 18,9 Milliarden US-Dollar zurückgegeben zu haben, genehmigte die erste Zwischendividende für 2026 in Höhe von 10 Cent pro Aktie und bekräftigte das Ziel einer Ausschüttungsquote von 50 % für 2026 bis 2028, sofern keine größeren Sondereffekte eintreten. RoTE? Das Ziel liegt für diesen Zeitraum bei 17 % oder mehr.
HSBC-CEO Georges Elhedery sagte, die Bank werde Einsparungen durch Vereinfachung in Höhe von 1,5 Milliarden US-Dollar sechs Monate früher als geplant erreichen und sei damit auf Kurs, 1,8 Milliarden US-Dollar für Investitionen freizusetzen. Elhedery hob hervor, dass die Privatisierung der Hang Seng Bank im Wert von 13,7 Milliarden US-Dollar abgeschlossen sei. Ohne Sondereffekte stieg der Umsatz im ersten Quartal um 4 %, mit einer Eigenkapitalrendite (RoTE) von 18,7 %.
Das Risiko ist nicht verschwunden. Enttäuschende Rückflüsse oder eine Ausweitung der Probleme auf ähnliche Kreditstrukturen könnten die Aufmerksamkeit weiterhin auf die Kontrollen von HSBC lenken, auch wenn das Management an seinen Kapitalrückführungszielen festhält. Und die Stimmung bessert sich kaum: Im jüngsten Bericht zur Finanzstabilität der Federal Reserve wurden geopolitische Risiken, Ölschocks, künstliche Intelligenz und Privatkredite als Problemfelder genannt – wobei die Risiken bei Privatkrediten laut Bericht derzeit noch beherrschbar erscheinen.
Das nächste große Update von HSBC kommt am 4. August mit der Veröffentlichung der Zwischenbilanz. Investoren beobachten, ob die Bank die Folgen des Betrugs begrenzen kann und ob Sorgen über das Engagement im Bereich Privatkredite weiterhin Themen wie Dividenden oder das Wachstum in Hongkong bei den Aktien überschatten.
