NEW YORK, 10. května 2026, 09:03 EDT
- Zisky AMD po zveřejnění výsledků mohou narazit na překážku, protože Intel údajně uzavřel předběžnou dohodu o výrobě čipů s Applem.
- Ambice Intelu v oblasti foundry by mohly změnit způsob, jakým investoři hodnotí rivalitu AMD a Intelu v AI serverech a domácí výrobě čipů.
- Wall Street stále podporuje AMD, ale při tomto ocenění má jakékoliv klopýtnutí menší polštář.
Silný růst Advanced Micro Devices naráží na novou překážku spojenou s Intelem. Investoři nyní musí vyvažovat zisky AMD v AI serverech s údajnou dohodou o výrobě pro Apple, která by mohla posílit důvěru v foundry – tedy smluvní výrobu čipů – u Intelu.
Čas běží. AMD přineslo pozitivní výsledky a zvýšilo svůj výhled prodeje serverů poháněných AI. Intel mezitím v pátek posílil díky zprávě Wall Street Journal, která upozornila na předběžnou dohodu o výrobě čipů s Applem. S americkými trhy uzavřenými v neděli ráno obchodníci čekají na další vývoj po obnovení obchodování. AMD uzavřelo na 455,19 USD, což je nárůst o 11,4 %. Intel skončil na 124,92 USD, což je růst o 13,9 %.
Apple a Intel nepotvrdily údajnou dohodu, ale pokud k ní dojde, Intel by získal prestižního zákazníka pro svou foundry divizi – což by podpořilo snahu Washingtonu o větší domácí výrobu čipů. Obě společnosti agentuře Reuters sdělily, že se k věci nevyjadřují. Podrobnosti jsou stále nejasné, včetně toho, která zařízení Applu by používala čipy Intelu, uvedla agentura Reuters.
AMD si drží svou pozici. Tržby za první čtvrtletí vzrostly o 38 % na 10,3 miliardy dolarů, uvedla společnost. Prodeje datových center vzrostly o 57 % na 5,8 miliardy dolarů, což bylo způsobeno silnou poptávkou po serverových CPU EPYC a grafických čipech Instinct. „Vynikající první čtvrtletí,“ uvedla generální ředitelka Lisa Su a zmínila „zrychlující se poptávku po AI infrastruktuře.“ Advanced Micro Devices, Inc.
Klíčovou otázkou je, kam se nyní investice do AI posunou. CPU – základní čipy v serverech – zajišťují provoz, ale výpočetní náročnost AI zvládají GPU. Nvidia, AMD a Intel se každý snaží získat větší podíl na trhu tzv. „agentické AI“, což je typ softwaru navržený k plnění úkolů s minimálním dohledem a vysokými nároky na výpočetní výkon.
Patrick Moorhead, který vede Moor Insights & Strategy jako generální ředitel a hlavní analytik, shrnul své vystoupení na CNBC slovy, že pozitivní reakce trhu na AMD je „přiměřená“. Poukázal na silné překonání očekávání a vidí pro AMD další prostor na trhu CPU. Přesto Moorhead varoval před ostrou konkurencí ze strany Nvidie, Intelu a Arm v oblasti čipů pro datová centra. Moor Insights Strategy
Tady je zádrhel pro AMD: po letech získávání podílu na trhu serverových CPU díky Intelovým selháním to podle poznámky Summit Research na Seeking Alpha vypadá, že poslední oživení Xeonu znamená zostření x86 rivality. Analytici poukazují na AMD MI400 Series a platformu Helios—obě mají nabrat na síle v druhé polovině roku 2026—a vidí v nich možný posun od úspěchů založených na CPU k něčemu většímu v AI infrastruktuře.
Lynx Equity neustupuje. „Stále dáváme přednost Intelu před Advanced Micro Devices,“ uvedla firma pro TipRanks a poukázala na to, že vyhlídky Intelu jako foundry už nemusí vypadat tak nejistě díky zprávám o Applu. TipRanks poznamenal, že akcie AMD vzrostly přibližně o 42 % během pěti dnů po zveřejnění výsledků. Intel? Jeho akcie zaznamenaly podobný skok po vlastní zprávě a příběhu s Applem. TipRanks
Někteří na Wall Street změnili svůj postoj k AMD. Goldman Sachs zvýšil akcii na „Buy“ a prudce navýšil cílovou cenu—na 450 dolarů z 240. Analytik James Schneider poukázal na „příznivý vítr v serverovém CPU byznysu“ spojený s agentickou AI. Bernstein následoval a povýšil AMD na „Outperform“ a zvýšil cíl na 525 dolarů. Analytik Stacy Rasgon označil ambicióznější výhled AMD na serverový trh za „potenciálně uvěřitelný“. Investing
Konkurence postupuje rychle. Nvidia stále vede jako hlavní dodavatel AI GPU; Arm výrazněji vstupuje do architektur datových center a TSMC je výrobní zlatý standard, který chce Intel překonat. Problém AMD se dá shrnout takto: dokáže využít své momentum v CPU a rozšiřující se nabídku GPU k trvalému útoku v AI infrastruktuře, nebo jde jen o jednorázový úspěch za jedno čtvrtletí?
Akcie AMD ve středu podle Reuters vystoupaly na rekordní maximum poté, co výhled firmy vyvolal novou vlnu optimismu ohledně poptávky po AI infrastruktuře a zvedl akcie polovodičových firem napříč trhem. AMD zvýšilo svůj roční odhad růstu adresovatelného trhu serverových CPU, když předpovídá více než 35% růst do roku 2030—téměř dvojnásobek předchozího cíle 18 %.
Nebezpečí je dost zřejmé. Ta dohoda Apple-Intel? Stále jen v rané fázi. Detaily produktů nebyly zveřejněny a příjmy z foundry mohou přijít se zpožděním, jak bude probíhat vývoj a návrh. Ocenění AMD vypadá po prudkém růstu napjatě—pokud dojde k jakémukoli selhání v realizaci, slabé poptávce nebo zádrhelu v dodavatelském řetězci, investoři nemusí být tak trpěliví.
V tuto chvíli zůstává obraz hospodaření AMD jasnější. Intel na druhé straně přináší na stůl nový katalyzátor. Tento rozdíl pravděpodobně určí tón obchodování s čipovými akciemi do budoucna: AMD musí ukázat, že jeho růst v AI serverech není jen krátkodobý záblesk, zatímco Intel je pod tlakem, aby proměnil spekulovanou dohodu s Applem v něco hmatatelného nad rámec titulků.
