Sydney, 20 mai 2026, 04:08 (AEST)
Woodside Energy Group a clôturé en hausse à Sydney mardi, mais de justesse, alors que les investisseurs ont pesé la fermeté des prix du pétrole face à un nouveau débat politique sur la quantité de gaz que les exportateurs pourraient devoir réserver aux acheteurs locaux.
L’action a terminé à 32,28 AUD, en hausse de 0,40 %, après avoir évolué entre 32,02 AUD et 32,49 AUD. Cela a laissé Woodside à la traîne par rapport à l’indice S&P/ASX 200 plus large, qui a progressé de 1,17 % à 8 604,7 alors que les actions australiennes rebondissaient après un creux de sept semaines. Le marché au comptant de l’ASX était fermé au moment de la publication, avant la séance régulière de mercredi.
La raison pour laquelle cela compte aujourd’hui est que l’action Woodside ne se négocie plus uniquement comme un pari sur le brut. Le marché attribue également une valeur à la réglementation, aux autorisations de projets et à la capacité de l’industrie australienne du gaz naturel liquéfié — GNL, ou gaz refroidi sous forme liquide pour être expédié — à continuer de signer des contrats d’exportation à long terme alors que Canberra pousse pour une offre domestique accrue.
Le dernier point de pression concerne la réservation de gaz. Cela signifie une règle obligeant les exportateurs à réserver une partie du gaz pour les utilisateurs australiens plutôt que de tout vendre à l’étranger. L’examen fédéral a abouti à un projet exigeant que les exportateurs d’énergie réservent 20 % du gaz naturel pour le marché domestique de la côte est de l’Australie à partir de juillet 2027 ; le gouvernement a déclaré que les contrats existants ne seraient pas concernés et a exclu une taxe exceptionnelle de 25 % sur les exportations de gaz.
Cecile Wake, présidente d’Australian Energy Producers et présidente de Shell Australia, a déclaré que l’industrie devait éviter un « faux choix » entre un marché local bien approvisionné et une industrie du GNL forte. Kevin Gallagher, PDG de Santos, dont l’entreprise gère le projet Gladstone LNG dans le Queensland, a déclaré que des prix plus bas pourraient « tuer des entreprises ». Reuters
La directrice générale de Woodside, Liz Westcott, a exprimé plus directement l’inquiétude de l’entreprise lors de la conférence de l’industrie à Adélaïde. Pour des projets sur plusieurs décennies, a-t-elle déclaré, inonder les marchés domestiques d’un excès de gaz dans les années 2020 serait « sacrificiel » pour les besoins d’approvisionnement dans les années 2030. Argus Media
Le brut a offert un coussin à Woodside, mais pas un coussin net. Les contrats à terme sur le Brent étaient en baisse d’environ 1 % mardi après que le président américain Donald Trump a suspendu une attaque prévue contre l’Iran, mais les prix sont restés élevés selon les normes récentes, le Brent étant à 110,82 $ le baril à la mi-journée à New York. Reuters a rapporté que le conflit au Moyen-Orient avait effectivement fermé le détroit d’Hormuz, une voie navigable qui transporte normalement environ un cinquième de l’offre mondiale de pétrole et de GNL.
Ce contexte a laissé les actions du secteur de l’énergie dans une marge étroite. Santos, un concurrent direct australien du gaz, a terminé stable à 8,09 AUD, tandis que Shell faisait face au même débat politique via son exposition au GNL australien. La légère hausse de Woodside suggère que les investisseurs n’étaient pas prêts à vendre l’avantage du prix du pétrole, mais n’étaient pas non plus disposés à ignorer le risque politique.
L’autre question en suspens est Browse, le projet gazier de Woodside au large de l’Australie-Occidentale, longtemps retardé. Inpex du Japon a annoncé la semaine dernière qu’elle achèterait la participation de 10,67 % de PetroChina dans les champs gaziers de Browse, une décision qui pourrait modifier le rapport de force dans les négociations au sein du consortium. L’analyste de MST Marquee, Saul Kavonic, a déclaré que l’accord « pourrait amener » un partenaire existant de Browse à exercer ses droits de préemption. Reuters
Browse est un projet d’envergure, coûteux et qui n’a pas encore franchi toutes les étapes. Une évaluation de Deloitte commandée par Woodside a estimé les dépenses d’investissement prévues à 48,7 milliards de dollars australiens, incluant la capture et le stockage du carbone, ou CCS — une technologie destinée à piéger le dioxyde de carbone et à le stocker sous terre. Le projet a également été retardé par les autorisations environnementales et les négociations sur les accords de traitement.
Mais la tendance peut aussi s’inverser. Un accord durable avec l’Iran pourrait faire baisser le brut et atténuer la pression sur le cours de l’action Woodside ; une réglementation plus stricte sur la réservation du gaz pourrait réduire la rentabilité du projet ; et des actions syndicales compliquent la situation à plus court terme, certains travailleurs des installations gazières de Karratha et de Pluto LNG de Woodside devant entamer une grève protégée mercredi, selon le syndicat Offshore Alliance.
Pour la séance de mercredi, le prochain signal pour l’action viendra probablement d’abord des gros titres sur le pétrole, puis des détails de la politique. La question plus large est de savoir si Woodside peut maintenir l’attention du marché sur des prix élevés et une demande soutenue de GNL à long terme, plutôt que sur le coût croissant de l’approbation, du recrutement et de la commercialisation des projets gaziers australiens.
