ニューヨーク、2026年5月11日、17:59 EDT
マイクロン・テクノロジーは月曜日、ドイツ銀行による新たな目標株価引き上げを受けて6.5%上昇し、$795.33で取引を終えました。ドイツ銀行は以前の$550から$1,000に目標株価を引き上げています。この格上げは、サムスン電子での供給問題への懸念が高まる中で既に積み上がっていた上昇に拍車をかけました。（ ）
タイミングが今、極めて重要です。サムスンの労使紛争が解決に向かう中、同社と労働組合は5月21日に予定されているストライキを前に、政府主導の協議を続けています。対立の焦点は、営業利益に連動したボーナス報酬です。ちょうどAIによるハードウェア需要がメモリ供給に圧力をかけているタイミングです。（ ）
投資家にとって、メモリはAI拡大の主要なボトルネックとして浮上しています。サーバーの短期記憶に不可欠なDRAMや、データセンターやデバイスのストレージ基盤となるNANDの両方で供給不足が発生しています。さらに、AIチップと組み合わされる積層型高帯域幅メモリ（HBM）もあります。3月には、マイクロンがDRAMとNANDの逼迫状態が2026年以降も続くと予測していました。
マイクロン幹部と面談した後、ドイツ銀行のメリッサ・ウェザーズ氏は、AIが「メモリ分野の多くの循環的なダイナミクスを根本的に変えている力」だとInvesting.comに語りました。ドイツ銀行は株価目標$1,000を維持しており、これが達成されればマイクロンの金曜終値から34%の上昇になると同メディアは指摘しています。（ ）
マイクロンは直近の決算でも注目を集めました。2024年度第2四半期の売上高は前年の$8.05Bから$23.86Bに急増し、非GAAPベースの1株当たり利益は$12.20に達しました。「メモリはAI時代の戦略的資産となった」と最高経営責任者サンジェイ・メロトラ氏は述べています。（ ）
上昇したのはマイクロンだけではありません。メモリチップの直接競合であるSKハイニックスとサムスンも月曜日に上昇しました。投資家は、継続する供給制約が業界全体の価格を下支えすると見込んでいるようです。（ ）
サムスンの労働組合指導者は、営業利益の15%をボーナスに充てることと、業績連動型報酬の上限撤廃を求めています。サムスン電子労組のチェ・スンホ支部長は月曜日、Korea JoongAng Dailyに対し、ボーナス制度の恒久化を目指していると語りました。（ ）
まだ合意には至っていません。月曜日に約12時間の交渉を経て、サムスンと労組は合意に至らずに終了したと毎日経済新聞が報じました。両者は火曜日に世宗市で再度、仲裁後の会合を予定しています。（ ）
この取引にはリスクも伴います。もしサムスンと労働組合が合意に達すれば、供給ショックによる上昇は消える可能性があります。マイクロンの株価上昇は急激で—多くのアナリストにとっては急すぎるほどであり、彼らは反落を予想しています。Investopediaは、Visible Alphaが集計した典型的なアナリストの目標株価が539ドルで、月曜日の終値より約32%低いと指摘しています。（ ）
サムスンはこの対立を単なる賃金問題以上のものとして位置付けています。取締役会長のシン・ジェユン氏は「誠実な対話」を呼びかけ、ロイターによれば、ストライキが発生すれば納品が遅れ、同社の競争力や韓国経済の弱体化につながると警告しました。一方、Leaders Indexのパク・ジュグン代表は、この賃金交渉の行き詰まりをサムスンの労使関係にとって「分岐点」と表現しました。（ ）
現在、トレーダーたちはこの物語の最も緊迫した局面に注目しています。マイクロンはAIメモリ不足の代表銘柄となり、サムスンの継続中の交渉は、投資家に不足がさらに深刻化するのか、それともついに緩和し始めるのかを見極めるタイムリーなきっかけを与えています。
