LINZ, Ausztria, 2026. május 7., 14:04 (CEST)
A Kontron részvényei csütörtökön estek, miközben a befektetők feldolgozták az Ennoconn – legnagyobb részvényese – esetleges felvásárlási ajánlatáról szóló híreket, valamint csalódást keltő első negyedéves értékesítési adatokat és egy 500 pozíció megszüntetésére irányuló javaslatot.
A Kontron közölte, hogy az Ennoconn igazgatótanácsa jóváhagyta azokat a lépéseket, amelyek révén részesedése átlépheti a 30%-os küszöböt. Ez a határ azt jelenti, hogy az Ennoconnak kötelező ajánlatot kellene tennie a fennmaradó részvényekre, az ajánlati ár pedig a tárgyalások szerint részvényenként 23,50 euró lenne, ha ez bekövetkezik.
Az időzítés kulcsfontosságú: a pletykált ajánlati ár alig jelent prémiumot. A Handelsblatt, a Reutersre hivatkozva, megjegyezte, hogy a Kontron szerdai záróára 23,08 euró volt. Ez a feltételezett 23,50 eurós ajánlat kevesebb mint 2%-kal magasabb, így az SDax-on jegyzett linzi vállalat értéke nagyjából 1,5 milliárd euró.
2025 végén az Ennoconn a Kontron 27,9%-át birtokolta, a Kontron részvényesi adatai szerint. A tajvani csoport a Foxconnhoz kapcsolódik, amely világszerte ismert elektronikai gyártó és az Apple partnere. Ez a kapcsolat befolyásolhatja az üzletet, és arra utal, hogy a tét szélesebb ipari jelentőséggel bírhat, nem csupán egy kis kapitalizációjú felvásárlásról van szó.
A Kontron megjegyezte, hogy az Ennoconn elérheti a küszöböt akár további részvények vásárlásával, akár egyszerűen a Kontron saját részvény-visszavásárlása révén, amely folyamatosan csökkenti a tulajdonosi arány számításánál figyelembe vett részvények számát. Annak érdekében, hogy ne veszélyeztesse az esetleges ajánlatot, a Kontron a visszavásárlási programjának maximális árát 23,50 euróra csökkentette a korábbi 24 euróról.
A piacnak vegyes képet kellett értelmeznie a vállalat legutóbbi negyedéves jelentésében. A jelentett árbevétel 5,6%-kal 363,7 millió euróra csökkent az első negyedévben, de összehasonlítható alapon valójában 1,7%-kal nőtt. A kiigazított EBITDA – amely bizonyos nem pénzbeli tételeket kizár – 1,5%-kal emelkedett. Az anyavállalat részvényeseire jutó nettó nyereség azonban 14,0 millió euróra esett vissza a korábbi 20,1 millióról.
A Kontron 500 pozíció megszüntetését tervezi Greentec divíziójában augusztusig, hogy évente több mint 30 millió eurót takarítson meg. A vállalat egyszeri, 25 millió eurós költséggel számol, mivel lezárja a Jumptec – modul üzletága – szinte teljes eladását, valamint az IT-szolgáltatások értékesítését Magyarországon és Bulgáriában.
Hannes Niederhauser vezérigazgató a vállalat stratégiáját az Egyesült Államokban történő „helyit a helyinek” gyártás felé való elmozdulásként fogalmazta meg, szorosabb kapcsolatokkal az Ennoconn/Foxconn-nal a kínai és délkelet-ázsiai működéshez. Ez a megközelítés – mondta a negyedéves jelentésben – azt a célt szolgálja, hogy erősítse a Kontron jelenlétét ezekben a kulcsfontosságú piacokon. A cél: 2028-ra 30%-ra növelni a csoport bevételének arányát az Egyesült Államokból, Kínából és Délkelet-Ázsiából – ez a jelenlegi 15% duplája. MarketScreener
A Jefferies-nél dolgozó Martin Comtesse nem változtatott a Kontronra adott „Vétel” ajánlásán, továbbra is kitart a 27 eurós célár mellett, de megjegyezte, hogy a bevétel elmaradt a várttól, és az első negyedévet „visszafogott évkezdetnek” nevezte. Hozzátette, hogy az eredmények háttérbe szorultak az esetleges Ennoconn-ajánlat körüli találgatások mellett. Finanznachrichten
A riválisok sem tétlenkednek. A Kontron az ipari IoT-re és beágyazott számítástechnikára fókuszál, de a MarketsandMarkets az Advantech-et, a Beckhoffot és a Siemenst emeli ki fő ipari PC versenytársként. Több Foxconn vagy Ennoconn részvétel most nem feltétlenül indítana be licitháborút; ehelyett nagyobb kérdéseket vet fel a beszállítói lánccal és a Kontron jövőbeli ázsiai terjeszkedésével kapcsolatban.
Itt a bökkenő: hivatalos ajánlat még nincs az asztalon. A Kontron még nem hozott végleges döntést, így hacsak nem érkezik meg az ajánlat – vagy az Ennoconn vissza nem lép – a befektetők továbbra is egy vékony prémiumot, fenyegető átszervezési költségeket és az ajánlati ár közelében mozgó részvényeket látnak.
