LONDRES, 9 de mayo de 2026, 15:08 (BST)
HSBC Holdings Plc ha «completado sustancialmente» su revisión de políticas de préstamos tras una provisión de 400 millones de dólares vinculada a fraude en su filial del Reino Unido, dijo el presidente Brendan Nelson a los accionistas esta semana. El banco intenta tranquilizar a los inversores después de una pérdida que sacudió la confianza. Nelson enfatizó que, por el momento, el problema parece aislado, no parte de un patrón más amplio. Reuters
Esta actualización llega en un momento sensible para los bancos, con reguladores e inversores centrando su atención en la exposición al crédito privado —es decir, préstamos realizados fuera del sector bancario, típicamente por fondos de inversión. Justo esta semana, el Consejo de Estabilidad Financiera señaló la creciente red que conecta el crédito privado, bancos, aseguradoras y capital privado. El organismo advirtió que la opacidad en la valoración y el apalancamiento en este espacio pueden agravar cualquier tensión en el mercado.
HSBC sufrió un golpe con una provisión de 400 millones de dólares vinculada a fraude en titulizaciones en el primer trimestre, parte de un total de 1.300 millones de dólares en pérdidas crediticias esperadas. Esa cifra también refleja un aumento de 300 millones de dólares relacionado con la inestabilidad en Oriente Medio. Para el periodo, el beneficio antes de impuestos reportado cayó a 9.400 millones de dólares, ligeramente por debajo de los 9.500 millones del año anterior.
Nelson dijo que el banco había revisado instalaciones similares “para ver en qué medida hay lecciones que aprender”. Enfatizó que HSBC aún no ha registrado una pérdida real—solo una provisión—y añadió que “queda mucho camino por recorrer” antes de decidir la cifra final. Reuters
HSBC no ha revelado qué empresa está relacionada con el cargo. Según Reuters, que citó a dos fuentes, el problema se remonta al colapso de Market Financial Solutions, un prestamista hipotecario británico, a través de Atlas SP—una filial de Apollo Global Management. Atlas, por su parte, no quiso comentar. La directora financiera Pam Kaur también mantuvo los nombres en secreto, describiendo la exposición solo como “préstamos relacionados con crédito privado”. Añadió que, tras revisar otros activos de mayor riesgo, HSBC no encontró nada similar. Reuters
El tema no está fuera de la mesa para los inversores. Las acciones de HSBC en Londres cambiaron de manos por última vez a 1.319,80 peniques, una caída de 2,20 peniques. En Hong Kong, las acciones se negociaron a 138,70 HK$, bajando 4,40 HK$. Mientras tanto, la cotización en Nueva York cerró en 90,16 dólares, subiendo 1,19 dólares, según los datos de HSBC del viernes por la tarde.
Las comparaciones con sus pares están en el centro de atención. Barclays registró un deterioro de 228 millones de libras vinculado al fracaso de MFS. Ed Firth, de KBW, señaló que los resultados de HSBC fueron flojos en comparación con otros bancos británicos. Los analistas de Citi, por su parte, destacaron que el crecimiento de ingresos por gestión patrimonial de HSBC del 18% quedó por detrás del aumento del 32% de Standard Chartered—StanChart ha apostado más fuerte por atraer clientes adinerados.
La junta directiva de HSBC obtuvo un mandato para actuar tras la votación formal en la junta general anual. Las resoluciones respaldadas por la junta se aprobaron sin problemas, incluida una que permite recompras de acciones ordinarias. Pero las dos propuestas de la Campaña Midland Clawback—presentadas por accionistas—se toparon con un muro, cada una recibiendo alrededor del 96% de oposición.
El tema principal de la dirección: centrarse en los rendimientos y mantener las cosas simples. HSBC dijo que devolvió $18.9 mil millones para 2025, aprobó su primer dividendo interino para 2026 de 10 centavos por acción y reafirmó un objetivo de ratio de pago del 50% para 2026 hasta 2028, salvo eventos extraordinarios. ¿RoTE? El objetivo se mantiene en 17% o más para ese periodo.
El CEO de HSBC, Georges Elhedery, dijo que el banco alcanzaría $1.5 mil millones en ahorros por simplificación seis meses antes de lo previsto, lo que lo pone en camino de liberar $1.8 mil millones para inversiones. Elhedery destacó que la privatización de Hang Seng Bank por $13.7 mil millones está completa. Excluyendo elementos notables, los ingresos del primer trimestre aumentaron un 4%, con un retorno sobre el capital tangible del 18.7%.
El riesgo no ha desaparecido. Recuperaciones decepcionantes, o el estrés que se extienda a estructuras de préstamos similares, podrían mantener el foco en los controles de HSBC, incluso cuando la dirección mantiene sus objetivos de retorno de capital. Y el ánimo difícilmente mejora: el último informe de estabilidad financiera de la Reserva Federal señaló el riesgo geopolítico, los shocks petroleros, la inteligencia artificial y el crédito privado como focos de preocupación—aunque los riesgos del crédito privado, dijo, parecen manejables por ahora.
La próxima gran actualización de HSBC llegará el 4 de agosto, con la publicación de los resultados interinos. Los inversores están atentos a si el banco puede limitar las consecuencias del fraude, y si las preocupaciones sobre la exposición al crédito privado siguen eclipsando temas como los dividendos o el crecimiento en Hong Kong en lo que respecta a las acciones.
