LONDYN, 15 maja 2026, 10:05 BST
Akcje Lloyds Banking Group spadły w piątek o ponad 2%, wpisując się w szerszy spadek brytyjskich banków, gdy inwestorzy zmagali się z politycznymi niepokojami, wyższymi kosztami pożyczek rządowych i odnowionymi obawami o inflację. Barclays również spadł o ponad 2%. Funt osiągnął najniższy poziom od pięciu tygodni. Indeks FTSE 100 cofnął się o 0,6%.
Lloyds wyróżnia się obecnie jako bezpośredni barometr brytyjskiej gospodarki. Gdy rentowności obligacji skarbowych rosną — to są brytyjskie obligacje rządowe — koszty finansowania mogą gwałtownie wzrosnąć, wywierając presję na kredytobiorców i utrudniając sytuację na rynku kredytów hipotecznych, konsumenckich oraz pożyczek dla małych firm.
Brytyjska polityka wstrząsnęła rynkami po dramatycznych zmianach. Reuters poinformował, że premier Keir Starmer walczy o utrzymanie stanowiska, a minister zdrowia Wes Streeting zrezygnował. W Greater Manchester burmistrz Andy Burnham może wrócić do parlamentu — poseł Partii Pracy z Makerfield, Josh Simons, ogłosił rezygnację, co oznacza wybory uzupełniające, które mogą otworzyć Burnhamowi drogę do powrotu do Westminsteru.
Ekonomista Jefferies, Mohit Kumar, powiedział Reutersowi: „Rynki obawiają się, że Burnham będzie bardziej lewicowy i możemy zobaczyć dalszy wzrost deficytów.” Dodał też, że Jefferies spodziewa się „kontrolowanego odejścia Starmera”, przewidując Burnhama jako prawdopodobnego następnego premiera. Reuters
Inwestorzy Lloyds mają więcej powodów do zmartwień niż tylko polityka. Według Reutersa, rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła o prawie 12 punktów bazowych, osiągając około 5,11%. (Jeden punkt bazowy to jedna setna procenta.) Wyższe rentowności czasem pomagają marżom banków, ale gwałtowny wzrost może zaostrzyć warunki finansowe i osłabić popyt na kredyty.
Część czwartkowych wzrostów nie utrzymała się. Lloyds wzrósł o 1,62% do 96,60 pensa 14 maja, radząc sobie tego dnia lepiej niż FTSE 100, ale akcje pozostały daleko od szczytu z 4 lutego na poziomie 1,15 funta, według danych MarketWatch.
Zaledwie dzień po tym, jak akcjonariusze Lloyds zatwierdzili wszystkie uchwały na dorocznym walnym zgromadzeniu banku w Edynburgu, nastąpiła wyprzedaż. Według spółki, 99,94% inwestorów poparło ostateczną dywidendę, przy około 67,7% zwykłych akcji w obrocie.
Za kulisami zmieniają się regulacje. Rząd Wielkiej Brytanii ogłosił w tym tygodniu plany rewizji zasad rozdziału działalności bankowej — przepisów, które zmuszają duże banki do oddzielenia działalności detalicznej od bardziej ryzykownej bankowości inwestycyjnej. Zasady te dotyczą kredytodawców posiadających ponad 35 miliardów funtów depozytów detalicznych, w tym Lloyds, NatWest i Barclays, według Reutersa.
Lloyds rozpoczął tydzień od wzrostu zysków. Bank odnotował 33% wzrost zysku przed opodatkowaniem w pierwszym kwartale, osiągając 2 miliardy funtów 29 kwietnia—przewyższając konsensus analityków wynoszący 1,84 miliarda funtów—napędzany wzrostem dochodów z udzielania kredytów. Dyrektor finansowy William Chalmers zaznaczył, że Lloyds działa w oparciu o założenie „stopniowej deeskalacji” napięć na Bliskim Wschodzie, po tym jak bank zaksięgował koszt w wysokości 151 milionów funtów związany z przewidywanym negatywnym wpływem wojny z Iranem na globalny wzrost gospodarczy. Reuters
Prezes Charlie Nunn w materiałach dla inwestorów Lloyds wskazał na poprawę dochodów, lepszą kontrolę kosztów i wyższą rentowność w pierwszym kwartale. Grupa podtrzymała swoje prognozy na 2026 rok, nadal przewidując niewielki wzrost dochodu odsetkowego netto. Więcej informacji o postępach strategicznych pojawi się, gdy bank opublikuje wyniki za półrocze 30 lipca.
Inwestorzy na rynkach predykcyjnych nadal obstawiali, że Bank Anglii utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Na ten dzień, według strony rynku, traderzy Polymarket oceniali prawdopodobieństwo braku zmiany stopy bankowej na posiedzeniu 18 czerwca na 88,5%, a tylko 10,5% wyceniało podwyżkę o 25 punktów bazowych.
Ryzyka są łatwe do zauważenia. Jeśli rentowności obligacji skarbowych będą nadal rosły, koszty energii podniosą inflację lub niepokoje polityczne w Wielkiej Brytanii będą się utrzymywać, Lloyds może odnotować spadek popytu na kredyty i więcej kredytobiorców napotykających problemy ze spłatą. Pozostaje także nierozwiązana kwestia odszkodowań za finansowanie samochodów w Wielkiej Brytanii. Według Reutersa, Lloyds nie utworzył żadnych nowych rezerw na ten cel w pierwszym kwartale, podczas gdy Financial Conduct Authority oszacował potencjalną kwotę wypłat w całej branży na 9,1 miliarda funtów.
