Londres, 5 de maio de 2026, 18:10 BST
As ações do HSBC Holdings caíram 5,9% nas negociações em Londres nesta terça-feira, após a notícia de uma perda surpresa de US$ 400 milhões ligada a um caso de fraude abalar os investidores, reacendendo preocupações sobre o risco de crédito privado. Esse impacto colocou o HSBC entre os principais pesos que puxaram o FTSE 100 para baixo.
O timing aqui é crítico. Reguladores nos EUA, no Reino Unido e em outros países começaram a intensificar o escrutínio sobre a exposição dos bancos ao setor de crédito privado de US$ 3,5 trilhões—um espaço conhecido por empréstimos que ocorrem fora dos mercados públicos de títulos, muitas vezes envoltos em estruturas opacas. Segundo a Reuters, a perda do HSBC remonta a empréstimos ligados à Atlas SP, apoiada pela Apollo, bem como ao seu papel no financiamento da agora extinta credora hipotecária britânica Market Financial Solutions, disseram fontes.
O HSBC apresentou um lucro antes de impostos no primeiro trimestre de US$ 9,4 bilhões, caindo apenas US$ 0,1 bilhão em relação ao ano anterior—ainda que o destaque tenha mascarado alguns detalhes mais complicados. A receita subiu 6%, para US$ 18,6 bilhões. As perdas de crédito esperadas saltaram para US$ 1,3 bilhão, em comparação com US$ 876 milhões no mesmo período do ano passado. O conselho aprovou um primeiro dividendo intermediário de 10 centavos por ação.
Pam Kaur, diretora financeira do HSBC, descreveu o encargo como ligado a empréstimos feitos pelo banco a um grupo de private equity não identificado, que posteriormente enfrentou problemas com empréstimos vinculados ao crédito privado. Ela classificou a situação como “idiossincrática” e observou que, após revisar suas exposições de maior risco, o HSBC não encontrou casos semelhantes. Kaur também disse que o banco consideraria medidas adicionais para reforçar a diligência prévia. The Guardian
A MFS enfrentou pressão regulatória após seu colapso no início deste ano. Em março, a Financial Conduct Authority iniciou uma investigação de execução quando a credora entrou em administração, deixando credores—entre eles grandes bancos e fundos de crédito privado—com um rombo superior a 1,3 bilhão de libras. A Reuters, citando documentos judiciais, detalhou alegações de má gestão e irregularidades financeiras, incluindo a possibilidade de ativos terem sido dados em garantia duas vezes.
O HSBC não foi o único a sentir a pressão—o Barclays registrou uma baixa de £228 milhões relacionada à MFS, e o aumento de 18% na receita de gestão de patrimônio do HSBC ficou atrás do salto de 32% do Standard Chartered, segundo a Reuters. Ed Firth, do KBW, foi direto ao ponto, chamando o desempenho do HSBC de “medíocre”, especialmente em comparação com a força recente demonstrada por alguns rivais europeus. Reuters
Para compensar pressões em outras áreas, o HSBC elevou sua meta de receita líquida de juros bancários para 2026 para cerca de US$ 46 bilhões, acima da previsão anterior de pelo menos US$ 45 bilhões, citando uma perspectiva mais otimista para as taxas. Esse valor, receita líquida de juros bancários, refere-se ao que o banco ganha com empréstimos e depósitos após descontar certos custos de financiamento do livro de negociação.
O HSBC não escondeu a discussão sobre riscos. O banco elevou sua previsão de provisão para perdas de crédito esperadas para 2026 para cerca de 45 pontos-base—0,45 ponto percentual—dos empréstimos brutos médios, ante cerca de 40 pontos-base anteriormente, atribuindo a mudança à incerteza. Mais volatilidade no ambiente macroeconômico, observou o HSBC, com cenários agora considerando o conflito no Oriente Médio, preços mais altos do petróleo, inflação persistente e crescimento mais fraco.
O Diretor Executivo do Grupo, Georges Elhedery, disse que o HSBC está avançando com esforços para construir um “HSBC mais simples, ágil e em crescimento”, acrescentando que os clientes procuram o banco quando os mercados ficam turbulentos. Ainda assim, a atenção dos investidores se voltou para outra questão—como uma instituição grande e lucrativa de repente sofreu uma perda em crédito privado, especialmente agora, com os mercados de crédito sob escrutínio mais rigoroso?
