Londen, 5 mei 2026, 18:10 BST
HSBC Holdings daalde dinsdag met 5,9% op de Londense beurs nadat bekend werd dat er een onverwacht verlies van $400 miljoen was geleden in verband met een fraudezaak, wat beleggers deed schrikken en de zorgen over risico’s in private kredietverlening opnieuw aanwakkerde. Door deze klap behoorde HSBC tot de grootste dalers die de FTSE 100 omlaag trokken.
Timing is hier cruciaal. Toezichthouders in de VS, het VK en andere landen zijn begonnen met het verscherpen van hun toezicht op de blootstelling van banken aan de $3,5 biljoen grote private kredietsector—een sector die bekend staat om leningen buiten de publieke obligatiemarkten, vaak verpakt in ondoorzichtige structuren. Volgens Reuters is het verlies van HSBC terug te voeren op leningen die verband houden met het door Apollo gesteunde Atlas SP, evenals haar rol bij de financiering van de inmiddels failliete Britse hypotheekverstrekker Market Financial Solutions, aldus bronnen.
HSBC rapporteerde een winst vóór belastingen van $9,4 miljard in het eerste kwartaal, slechts $0,1 miljard lager dan een jaar geleden—maar deze kopcijfers verhulden enkele rommelige details. De omzet steeg met 6% tot $18,6 miljard. De verwachte kredietverliezen stegen tot $1,3 miljard, vergeleken met $876 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. De raad van bestuur keurde een eerste interim-dividend van 10 cent per aandeel goed.
Pam Kaur, Chief Financial Officer van HSBC, omschreef de last als verbonden aan leningen die de bank had verstrekt aan een niet nader genoemde private-equitygroep, die vervolgens in de problemen kwam met aan private krediet gekoppelde leningen. Ze noemde de situatie “idiosyncratisch” en merkte op dat HSBC na het controleren van haar risicovollere blootstellingen geen vergelijkbare gevallen had gevonden. Kaur zei ook dat de bank aanvullende stappen zou overwegen om de due diligence te versterken. The Guardian
MFS kwam onder toezicht te staan na haar ondergang eerder dit jaar. In maart startte de Financial Conduct Authority een handhavingsonderzoek toen de kredietverstrekker onder curatele werd gesteld, waardoor schuldeisers—waaronder grote banken en private kredietfondsen—met een gat van meer dan 1,3 miljard pond bleven zitten. Reuters, verwijzend naar rechtbankstukken, schetste beschuldigingen van wanbeheer en financiële onregelmatigheden, waaronder de mogelijkheid dat activa dubbel waren verpand.
HSBC was niet de enige die de druk voelde—Barclays noteerde een afschrijving van £228 miljoen gerelateerd aan MFS, en de stijging van 18% in de vermogensinkomsten van HSBC bleef achter bij de sprong van 32% van Standard Chartered, aldus Reuters. Ed Firth van KBW nam geen blad voor de mond en noemde de prestaties van HSBC “zwak”, vooral in vergelijking met de recente kracht van sommige Europese concurrenten. Reuters
Om druk elders te compenseren, verhoogde HSBC haar doelstelling voor de bancaire netto rentebaten in 2026 naar ongeveer $46 miljard, tegenover de eerdere verwachting van minimaal $45 miljard, met als reden een gunstiger vooruitzicht voor de rente. Dat cijfer, bancaire netto rentebaten, verwijst naar wat de bank verdient aan leningen en deposito’s nadat bepaalde financieringskosten van de handelsportefeuille zijn weggestreept.
HSBC heeft de risicodiscussie niet onder het tapijt geveegd. De bank heeft haar verwachting voor de kredietverliesvoorziening voor 2026 verhoogd naar ongeveer 45 basispunten—0,45 procentpunt—van de gemiddelde bruto leningen, van eerder ongeveer 40 basispunten, en wijt dit aan onzekerheid. Meer volatiliteit in het macro-economische klimaat, merkte HSBC op, waarbij scenario’s nu rekening houden met het conflict in het Midden-Oosten, hogere olieprijzen, hardnekkige inflatie en zwakkere groei.
Group Chief Executive Georges Elhedery zei dat HSBC doorgaat met inspanningen om een “eenvoudigere, wendbaardere, groeiende HSBC” te bouwen, en voegde eraan toe dat klanten de bank opzoeken wanneer markten onstuimig worden. Toch ging de aandacht van beleggers uit naar een andere vraag—hoe kon een grote, winstgevende instelling plotseling tegen een verlies op private credit aanlopen, vooral nu de kredietmarkten strenger worden bekeken?
