シドニー、2026年5月14日、07:03 AEST
- WiseTech Globalは水曜日に3.2%下落し、終値は38.53豪ドルとなり、2日間の下落幅はほぼ9%に拡大しました。（ ）
- DSVは、The Loadstarの報道によると、Air & Sea輸送システムをTangoに移行し、CargoWise Oneから離れるとのことです。（ ）
- WiseTechは現在、AI主導の刷新とFY26成長目標に新たな圧力がかかっており、その動向が注目されています。
WiseTech Globalの株価は2日連続で下落しました。世界最大級のフォワーダーであるDSVがWiseTechのCargoWiseプラットフォームから自社のTangoおよびStarシステムへ移行すると発表したためです。
株価は水曜日に38.53豪ドルで取引を終え、3.2%下落しました。これは火曜日の5.9%下落に続くもので、StockAnalysisの取引所データによると、わずか2日間で物流ソフトウェア企業は約8.9%下落しました。（ ）
ここで重要なのはタイミングです。数か月にわたり、WiseTechは人工知能が顧客の忠誠心を強化し、利益率を押し上げると投資家にアピールしてきました。そこにDSVが登場し、この決定によって大手フォワーダーがより多くの技術を自社で内製化する用意があることが示され、そのストーリーに影響を与えました。
The Loadstarによると、DSVは5月12日のキャピタル・マーケッツ・デーで「カウント・トゥ・ワン」技術戦略を発表しました。Air & Sea部門は、2つの輸送管理システムから単一プラットフォームへ統合し、スライドでは「CargoWise One → Tango」と示されていました。（ ）
DSVは、AIとテクノロジーを活用して生産性を高め、Schenker買収後のネットワークを効率化することを目指す「Leverage to Lead」戦略に賭けています。デンマークの物流大手は、これらのアップグレードによって2030年までに約90億デンマーククローネの生産性向上を目指していると、会社発表で述べています。（ ）
WiseTechはすぐに影響を受けました。MarketIndexは、DSVのCargoWise段階的廃止の動きが関連収益から4,000万～5,000万ドルを5～6年かけて削減する可能性があると指摘し、水曜日の主要な下落銘柄の一つとしてWiseTechを挙げました。（ ）
WiseTechは依然としてASXテックボードの主要銘柄です。5月のプレゼンテーションで、同社は193か国で22,000社以上の物流企業や業界関係者にサービスを提供していると報告しました。その中には世界の最大手フォワーダー25社のうち23社が含まれています。e2open買収により、WiseTechのネットワークは現在50万社以上の企業をつないでいると述べています。
同社は投資家に対し、「エージェンティックAI」が顧客の効率向上に役立つ可能性があり、AIワークフローツールによって物流サービスプロバイダーの労働コストを最大50%削減できると説明しました。これらの数値は同社の試算であり、独立した予測ではありません。
2月に、WiseTechはFY26の目標を維持しました：売上高は13億9000万ドルから14億4000万ドルの間、EBITDA（利息・税金・減価償却・償却前利益）は5億5000万ドルから5億8500万ドルの範囲に設定されています。注目すべきは、これらの数字には、製品開発やカスタマーサービス部門の人員削減による影響が含まれていない点です。
当時、最高経営責任者のズビン・アプー氏は、WiseTechは「当社の見通しに自信がある」と述べ、AIがビジネスの後押しになると指摘しました。「エンジニアリングの中核として手作業でコードを書く時代は終わった」とアプー氏は付け加え、同社がFY26とFY27にかけて約2,000人の職を削減する計画を発表した後のことでした。
現在の本当の議論は、WiseTechの物流ソフトウェア分野での強みが、主要顧客が自社でより多くの技術を構築・所有する方が安価または賢明だと判断する動きに対して、依然として優位性を保てるかどうかです。2月当時、Jefferiesのアナリスト、ロジャー・サミュエル氏とルーシー・クリマー氏は、WiseTechはAIの脅威に対して最も有利な立場にあるオーストラリアのソフトウェア企業だと指摘し、世界的な物流ワークフローの複雑さを理由に挙げました。対照的に、彼らはXeroを同業他社の中でより脆弱だと指摘しました。（ ）
DSVはその考えを試す存在です。もし移行が成功すれば、他の大手フォワーダーもサードパーティシステムへの依存を見直すきっかけになるかもしれません—特にAIによって自社開発ソフトウェアのコストが下がるように見える中で。WiseTech側は、世界貿易の変動や産業生産の変化が業績に影響を与える可能性があると警告しています。（ ）
投資家たちは現時点で実行リスクに注目しています—DSVがどれだけ早く撤退するのか、その後の売上への影響、そしてWiseTechのAI推進やe2openの統合が実際にその差を埋められるのかどうか。これらが、次の取引セッションを前に株価を悩ませている疑問です。
